股票估值
公司估值的依據是什麼？
一家公司的估值究竟意味著什麼？
它基於什麼以及如何計算其“正確”值？
例如，對於一家過去一年利潤為 5 萬美元的公司，估值 100 萬美元通常被認為是非常荒謬的（或者至少從觀看*《鯊魚坦克*》中可以看出）。
然而，如果利潤是 50 萬美元，那麼估值更有可能被視為合理。
那麼，您如何判斷一家公司的“正確”、最佳估值是什麼？
是什麼讓 100 萬美元的估值對一家利潤為 50 萬美元的公司“好”，但對一家利潤為 5 萬美元的公司來說卻是壞的？
教科書的答案是“資產負債+所有未來利潤的現貼現值”。
A&L 通常很簡單（如果一家公司有額外的 100 萬美元現金，它的價值會增加 100 萬美元；如果它有額外的 100 萬美元的債務，它的價值會減少 100 萬美元）。
如果一家資產約為 0 美元、利潤為 5 萬美元的公司估值為 100 萬美元，那麼這意味著進行該估值的人（想以該價格購買）真的相信兩件事之一——要麼未來的利潤將遠大於5 萬美元（比如說，它正在迅速增長）；或者資產的真正價值要高得多——比如說，有些智慧財產權/程式碼/專利/人的賬面價值很低，但其他一些公司會為此支付 100 萬美元。
關鍵是估值是主觀的，因為計算中的關鍵數字對於沒有時間機器的人來說並不完全清楚，你可以做出估計，但做出估計的知識會有所不同（一些買家/賣家有額外的資訊） ，並且他們會受到那些買家/賣家的影響；例如，對於戰略收購，公司的價值會因為有人聲稱他們想要收購而發生顯著變化。
而且，對於一家利潤為 50 萬美元的公司而言，100 萬美元的估值是不合適的——只有當利潤預計在幾年內降至零時才合適；一家停滯不前但穩定且利潤為 50 萬美元的公司至少價值 500 萬美元，甚至可能更多。