股權
優先股和永續債有什麼區別？
我在理解優先股和永續債券方面遇到了一些問題。兩者都有固定利率，並且都不會實際償還名義金額。唯一的區別是，一個是股權，一個被認為是貸款。
因此，如果我理解正確，如果沒有股息（由於業績不佳），優先股不會支付股息，而債券會。但除此之外，它是一樣的嗎？
這個對嗎？還是我錯過了什麼？
一些一般差異，可能會根據工具的某些條款而改變：
- 債券持有人在優先股股東之前在清算中獲得報酬（在普通股股東之前獲得報酬）
- 債券利息按普通收入徵稅，股息（如果符合條件）可以較低稅率徵稅
- 錯過優先股股息不被視為違約，因此與票息相比，未獲得股息的風險略高
如果不存在重大違約風險，分析師通常會將優先股視為“債務”，因為它的行為更像債務，無論公司如何對其進行核算。這會影響槓桿率、股本回報率等衡量指標。
請注意，公司可以暫停對其普通股的股息，但仍支付優先股（但不能反過來）。
上述所有稅收和法律後果均以美國為中心。