股息
認為一隻股票上漲了 300%，就好像它派發了 20% 的股息卻從不賣掉它是正確的嗎？
假設一隻股票的價格是 10 美元，它派發 0.50 美元的股息，即 5%，而你買了它。
幾年後，它漲到了 20 美元，並派出了 5% 的股息，也就是 1.00 美元，但對你來說，這就像 10% 的股息，因為你只投入了 10 美元。
然後，或者 3 到 4 年後，它升至 40 美元，並派發 5% 的股息，即 2.00 美元，但對你來說，這就像 20% 的股息，因為你只投入了 10 美元。
在這一點上，如果 20% 是您滿意的，您是否應該將其視為 20% 的股息股票，並且只要它是 40 美元或更高並派發 5% 的股息，就永遠不要在餘生中出售它? 或者這個想法是有缺陷的，因為你可以很容易地將錢轉移到另一隻提供 5% 的股票上，而且絕對金額相同。
股價升值是一種“沉沒收益”（類似於沉沒成本）。相關收益率為 5%，因為您現在的選擇是在每年 2 美元的收入流和通過出售它獲得的 40 美元之間。或者換句話說，如果你將股息再投資，你必須以 40 美元的價格進行投資，而不是 10 美元。原始購買價格不應在有關投資的決策中發揮作用（資本利得稅可能除外）。
公司通常不遵循股息收益率，而是遵循派息率。價格漲跌無所謂，如果淨利潤停滯不前，分紅也會停滯不前。
但是，為了解決您的假設問題，如果目前價格為 40 美元，股息為 2 美元，則相關收益率為 5%，因為如果您以 40 美元的價格出售股票，那麼以相同的價格購買另一隻收益率相同的股票價格，您將以 40 美元的價格獲得 2 美元，這是 5%。
簡而言之，你的股票現在是 40 美元，股息為 2 美元。還有另外 40 美元的股票，股息為 4 美元。
如果您出售目前股票以購買收益率為 10% 的股票，您將獲得更多的錢。所以你目前股票的收益率不是 20%。