指數基金的流行是否會導致構成指數的股票出現定價泡沫？
我不禁注意到指數共同基金比主動管理基金更受歡迎。我認為所有的論點都是合理的，但我有一個擔心：
指數基金通過購買特定指數中列出的股票來執行，目標是讓基金表現跟踪指數表現。現在，如果所有這些資金開始湧入指數共同基金，這是否意味著對指數上市股票的需求會上升，但對未上市股票的需求將停滯不前（或因資金轉移而下降）來自積極管理的基金）？
這不會給這些股票造成定價泡沫嗎？如果我持有指數共同基金是因為它們很受歡迎，那麼當“聰明錢”退出時，我會不會看到價值大幅下跌？
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從技術角度來看，對此的一個可能答案是指出，指數基金的資金量遠遠低於投資於這些股票的總資金（如 1/1000），因此任何價格通脹都將是微小的。但是，我不知道您將如何探勘這些資訊。
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有證據表明，即使被納入指數也會影響股票價格，將其除名：
調查標準普爾 500 股票指數 (S&P 500) 成分在 1976-88 年期間的變化的論文發現，增加（刪除）的變化日正（負）異常回報率約為 3%（1.5%）。
另外，從這裡：
許多共同基金和交易所交易基金 (ETF) 基於各種股票指數。當指數重新平衡時，基金必須在其投資組合中出售刪除的股票併購買增加的股票。基金買入往往會導致新增股票的短期量價上漲。在指數重新平衡引發的大量購買活動之後，股票將根據其基本面重新開始交易。然而，投資者流入共同基金和 ETF 會推高指數中所有股票的價格，就像投資者流出會推低它們一樣。
指數可能會提前宣布其成分的變化。例如：當月 15 日，指數發布從次月 1 日起生效的股票減倉和增倉。指數基金在指數正式更改之前不能對其投資組合進行任何更改，但投機者可能會立即開始購買新增加的產品，理由是這些基金將不得不在以後以任何價格購買它們。投機者的搶先交易可能導致在官方重新平衡日期之前增加的股票價格上漲。
（強調我的）
關於商品期貨， Aulerich、Irwin 和 Garcia在 2010 年 1 月發表的一篇論文得出結論，指數基金對商品期貨基本上沒有影響。
從股票來看，被納入主要指數的股票確實會上漲。根據Kula 在本文中引用的資訊，它的營業額增加了 27%，價格上漲了 2.7% 到 5.5% ，儘管看起來價格上漲往往發生在股票被納入之前。
有趣的是，我讀過一篇文章，但現在找不到它，該文章指出，在周一早上、週五下午以及月初和月底，普通指數中包含的股票存在可衡量的價格泡沫，儘管相當小。也就是說，共同基金最有可能重新平衡其持股的時期。這幾乎可以肯定地在較小程度上也適用於其他股票。然而，我的理解是價格差異非常小。
一般來說，加入知名指數的股票往往比沒有加入的股票有更高的需求。即使考慮到這一點，幾乎所有積極管理的共同基金都無法持續跑贏指數。