我為什麼要關心短期股市波動？

我明白股市很重要。即使人們不直接投資它，他們可能仍然有養老金儲蓄，這些儲蓄將投資於股票市場。因此，20-50 年期間的回報對退休後的生活水平產生了真正的影響。

但是，我為什麼要關心股票市場是否在一天內下跌 10% 並在第二天上漲 5%呢？這是目前事件造成的經濟不確定性的症狀，這給一些人帶來了真正的經濟問題，但我們已經知道，由於數百萬旅遊工作面臨風險，運輸公司（暫時）裁員，學校關閉使一些人更難人們謀生，全球貿易影響供應線，所有實際影響都影響到真實的人。我也知道高頻交易者賺了很多錢，因為他們比其他人早 5 毫秒收到消息，但那是在毫秒級別，而不是每天級別。然而，大部分媒體似乎都非常關注每日（甚至次日）的股市波動。為什麼？

短期波動比看起來更顯著，因為：

1. 就長期回報而言，它們並不像人們預期的那麼小。對於布朗運動（隨機遊走），給定時間間隔內的典型移動僅按時間間隔的平方根微弱縮放。所以一個非常糟糕的一天可以抹去一整年的回報。
2. 它們不是瞬態的，即股票價格不是均值回歸的。相反，股票價格表現為鞅，今天的價格決定了所有未來價格的預期值。因此，如果您退休並依靠股票投資組合生活，當市場下跌 10% 時（無論是一天、一周還是一年），您餘生的預期生活水平只會下降 10%。（當然，這並不意味著您必須立即將生活費用減少 10%，但如果您想保持資金耗盡的風險不變，您會這樣做。）

對於長期投資者而言，每日股市波動是噪音。然而，市場在不到兩個月的時間裡下跌 25% 的影響比日常噪音或對某些特定人群（旅遊工作者、運輸公司等）的影響要大得多。

全球深度衰退的後果影響到每個行業。除了失業，許多人將失去家園，無法負擔基本必需品。回顧一下 2008 年的全球金融危機，並觀察其嚴重後果。

FWIW，高頻交易與此無關。無論我們處於正常市場還是動盪市場，他們都在“套利”他們的毫秒速度優勢。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/121538