做市商如何避免庫存損失？

紐約證券交易所的指定做市商 (DMM) 和納斯達克的做市商持有其庫存股份以促進流動性。鑑於股票價格全天變化，這些做市商如何確保他們的庫存不會貶值？例如，假設做市商的股票平均成本為每股 100 美元。假設股價跌至 80 美元。這導致做市商損失 20%。做市商如何確保他們的庫存不會損失太多價值？

我問這個問題是因為，根據上面的推理，我認為做市是一項高風險、利潤微薄的業務。我想我可能錯了。

一些做市商可能確實對市場有積極的整體敞口，但他們可以做很多事情來避免這種情況。

1. 他們同時為許多不同的資產做市，因此他們在任何一種資產上都沒有太多集中的風險。也就是說，他們的庫存變成了一個類似於整個市場的大型、多樣化的籃子。
2. 他們積極監控他們的整體市場風險。如果他們做多市場，他們可以承擔抵消頭寸（例如在市場指數期貨中做空頭寸）。

做市商聘請的風險經理會不斷關注整體市場風險、行業風險、交易對手風險、流動性風險以及公司面臨的許多其他類型的風險。他們將這些風險水平與公司首席風險官和董事會定義的容忍度進行比較。許多公司的數千名高技能和受過教育的人從事這項活動（風險管理）。他們有許多對沖工具可以在接近或超過這些水平時減少風險敞口。然而，由於套期保值往往成本高昂，因此一些公司可能大部分時間都保持著一定的風險。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/127387