股市
債券 ETF 與股票與利率
我讀到：
- 股票走勢與利率相反
- 債券 ETF 價格與利率方向相反
- 債券ETF與股票走勢相反
但是，這三個陳述怎麼可能同時為真呢？
如果利率上升，股票和債券 ETF 下跌，那麼如果債券 ETF 向同一個方向移動，它們如何與股票反向移動？有人可以解決我的困惑嗎？
簡單的答案是，這些陳述都不是保證，它們只是經驗法則。
- 股票走勢與利率相反
這並不總是正確的，例如，目前較長期（10 年）利率一直在攀升，因為市場預計未來會出現一定程度的通脹，但標準普爾衡量的股票也一直在攀升。如果政府。屆時將通過一項大規模的基礎設施法案，如果美聯儲決定根據通脹預期加息，這也可能刺激短期利率上升，但所有基礎設施支出都有望提振企業利潤，這可能被認為是購買股票的理由.
- 債券 ETF 價格與利率方向相反
通常但並非總是如此，很大程度上取決於債券的類型（即長期/短期；投資/垃圾信貸，公司/政府）。例如，如果短期/中期利率上升，如果投資者擔心經濟衰退即將來臨，這將推高此類債券 ETF 的價格，他們可能會轉向長期債券。因此，隨著美聯儲短期利率上升，債券 ETF 將跟踪短期政府。美國國債會下跌（因此收益率會上升），但追踪長期國債甚至企業的債券 ETF 實際上可能會上漲（這意味著它們的收益率會下降）。這實際上在經濟周期後期很常見，被稱為收益率曲線倒掛。
- 債券ETF與股票走勢相反
在這三個陳述中，這一個可能是最不可靠的。去年 3 月 COVID 首次出現時，包括股票和債券在內的所有東西都被拋售。當美聯儲將利率降至 0 作為回應時，它創造了一堆廉價資金和低借貸成本，這意味著投資者積極借貸，這些資金流入了股票和債券 ETF。
最後，以你的例子為例，如果美聯儲的短期利率正在上升，那麼這可能預示著經濟衰退即將來臨，或者它可能只是讓現金最終產生足夠的回報，在這種情況下，投資者出售股票並將收益以現金形式存放。同時，短期國債 ETF 需要價格下跌，以使收益率上升至約 與美聯儲匹配。