如果一家公司回購其所有股份會怎樣？
據我所知，這不應該發生，一家公司不應該有那麼多現金來購買其所有股票，因為股價應該首先表明該公司擁有那麼多現金——但是讓我們假設它發生了（例如，公司拿出足夠大的貸款來回購其所有股票，或者由於某種感知風險，股價異常低）。在這種情況下會發生什麼，誰將擁有公司？
這是一個很好的問題。正確的答案是所有股票的回購是清算。如果股票為零，這只能意味著公司不再存在。請注意，在正常（部分）回購中，公司價值縮水。這種情況的自然極端是公司消失了。
如果公司在市場上的價值低於它可以清算其淨資產的價值，股東可能會尋求清算。然而，清算不可能有大的利潤，因為其他投資者會基於同樣的想法在市場上抬高股票。
另一方面，如果公司的淨資產不足以回購全部股份，那麼借錢的建議也無濟於事，因為所有公司債務都必須作為清算的一部分還清。有法律禁止公司向股東分配資產、保留債務和使公司無力償債（濫用其有限責任地位）。
一般來說，由於未來的潛力，健康公司的市場價值遠高於其清算價值。這是市場告訴他們清算是不合理的。當他們擁有一些對利潤貢獻不大且更好地分配給股東的超額資產時，他們可能仍希望進行部分回購。
Ben Voigt 有一個有趣的評論：
數學禁止它。所有股份的總和必須增加到 100%。那 100% 可以分成更少的方式，但不能分成零方式。當你找到一股流通股時，該股代表了整個公司的所有權。公司無法向最終股東提供任何東西來換取他的股份，因為它可以提供的任何東西，他都已經擁有了。股票回購就像反向拆分——它們導致所有權集中，而不是消除它。
這聽起來很有說服力，但卻給人一種誤導的印象。反向拆分增加了每股的價值，並且不會縮小公司。隨著資金流出國庫，回購*確實使公司縮水。*如果清算價值是每股 50 美元，那麼在最後一股股票名義上被買斷時，公司只剩下 50 美元。該公司提供其 100% 的資產（全部 50 美元）來贖回最後的股份，並且在此過程中它不復存在。