模式日交易、保證金和日交易購買力
我對圍繞模式日交易、保證金和日交易購買力的規則以及它們如何相互作用有一些疑問。假設以下場景：
- 該賬戶為保證金賬戶。
- 該賬戶有 30,000 美元現金。
- 該賬戶已被標記為模式日交易賬戶。
- 該賬戶將在每天開市和收市時持平。
最初我的印像是當日交易購買力只是前一天收盤時賬戶的淨值乘以 4，這在我的交易軟體中反映為我的“當日交易購買力”（120,000 美元）。此外，我的印像是，這個數字是我被允許在我的股權和我的保證金之間購買的股票的最大值。然而，我試圖購買約 100,000 美元的 SPXL，但被拒絕了 (
REJECTED: Your buying power will be below zero ($60,501.87) if this order is accepted.)。從那時起，我一直在嘗試找出我可以購買的確切數量是多少，而我發現的東西還不清楚。FINRA說：
該規則允許模式日交易者在前一天交易結束時的賬戶中交易最多維持保證金超額的四倍。
我的經紀商 (TD Ameritrade) 在他們的保證金手冊 (PDF)中給出了這一點：
範例：一個擁有 40,000 美元現金餘額且賬戶中沒有頭寸的賬戶可以獲得 160,000 美元的日間交易購買力（40,000 美元 x 4 = 160,000 美元）。-第 6 頁，第一欄頂部
稍後在同一頁面上舉例說明：
您的賬戶有 40,000 美元的現金餘額並且沒有頭寸。就本例而言，當日交易的購買力為 160,000 美元（40,000 美元 x 4 = 160,000 美元）。您進行了兩天交易： • 以 150,000 美元買入和賣出 ABCD，然後以 200,000 美元買入和賣出 WXYZ。• ABCD 日內交易在您的日內交易購買力範圍內，並且不會創建看漲期權，因為 ABCD 的初始購買未超過您的日內交易購買力 160,000 美元。但是，WXYZ 的初始購買價格為 200,000 美元，超過了您的日間交易購買力 40,000 美元（200,000 美元 - 160,000 美元 = 40,000 美元）。
FINRA也有這樣的說法：
一般來說，根據聯邦儲備委員會 T 條例，公司可以向客戶提供最高 50% 的保證金證券總購買價格的貸款，用於新購買或初始購買。
我不確定這些是如何組合在一起的。除了任何額外的見解之外，我還特別提出了一些問題：
- 股票 XYZ 的交易價格為每股 100 美元。我可以以這個價格購買 XYZ 的最大股票數量是多少？
- 上面的數字是怎麼計算的？
- 這個計算是否適用於同時購買多種不同的股票（例如購買x股XYZ和y股ABC）？
- 日內交易購買力實際上指的是什麼，我如何利用它？
- 當他們談論“維持保證金超額的四倍”時，FINRA 指的是什麼？
我知道如果沒有獲得日間交易購買力電話，您無法將日間交易的任何利潤添加到您的日間交易購買力中，但似乎我什至無法接近使用我所有的日間交易購買力來首先。
你是對的。股票的日內交易購買力是 4 倍。
然而，SPXL 是 3 倍槓桿 ETF。
槓桿 ETF的 FINRA 維護要求是 25% 乘以槓桿數量（不超過 ETF 價值的 100%）。因此，2:1 槓桿 ETF 的維護要求為 50% (25% x 2)，而 3:1 槓桿 ETF 的維護要求為 75% (25% x 3)。在日間交易的情況下，對於 2:1 和 3:1 槓桿 ETF，一個賬戶的日間交易購買力將分別減少二分之一和三分之一
經紀商有權要求高於 Reg T 限額的保證金。