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為什麼散戶投資者希望將他們的訂單發送到特定的證券交易所？
我是一個小型散戶投資者，我在一家零佣金股票經紀人有一個賬戶。股票經紀公司提供“直接路由”，我可以選擇將我的訂單發送到特定的交易場所。有兩個電子通信網路 (ECN) 可用：
- NSDQ (INET)
- ARCA (紐約證券交易所 ARCA)
我一直使用自動訂單路由（“智能訂單路由”），我不需要選擇任何特定的證券交易所。根據我對股票市場的了解，一些直接市場准入（DMA）交易者在增加或減少流動性時會選擇特定的交易場所來獲取這些交易場所支付的回扣。鑑於我的股票經紀人在我添加或刪除流動性時沒有給我部分 ECN 回扣，將我的訂單路由到特定交易場所有什麼用？
我對股票交易這個領域不熟悉，但我的猜測是不同的ECN具有不同的訂單特徵，例如不同的複雜訂單，隱藏訂單，部分隱藏訂單（能夠調整顯示的股票數量）等。我會如果有人可以詳細說明散戶投資者直接路由的實際用途，將不勝感激。
我認為“直接路由”到特定 ECN 更適用於希望獲得更大訂單成交機會的交易者。
假設您想購買 5,000 股，並且可以在 ARCA 上購買。然而，像 Robinhood 這樣的經紀人會路由到 ECN，在那裡 Virtu 和 Citadel 為他們提供訂單流付款。假設可用的股票可能有 500 或 1,000。因此，他們沒有流動性來填補。因此，直接路由至 ARCA 將使您獲得全部 5,000 股，避免市場在獲得所有 5,000 股之前遠離您的可能性，第一站位於 PFOF ECN，然後二次路由至 ARCA。
我認為智能路由對於小交易者、初學者交易者以及投資者來說綽綽有餘。我是零售貿易商，所以我對此沒有權威。也許專業人士有更好的路由理由，但對我來說，時間就是金錢。如果我想要一個職位或退出，花時間查看 ECN 的股票是不值得錯過填補的機會。這對我來說更適用於非流動性股票。