為什麼在通貨膨脹高的時候賣出股票？
對我來說，為什麼股市（有時，今天不是一個真正的例子）在通貨膨脹率高時表現更差，這對我來說沒有多大意義。如果 CPI 很高，我想你會希望你的 $$$ 投資於其他東西，這樣通脹就不會吃掉它，對吧？人們出售他們的股票意味著人們再次將他們的股票換成美元。如果通貨膨脹率很高，我想投資市場並（希望）戰勝通貨膨脹，所以理論上我不會虧本。
有人能告訴我為什麼有時會因為高 CPI 水平而導致股市拋售嗎？
對於任何交易，都必須有買家和賣家，因此即使報紙談論“拋售”或“拋售壓力”，買家和賣家的數量也始終相同。無論股票價格是上漲還是下跌或保持不變，您都有相同數量的買家和賣家。
如果通貨膨脹增加而其他一切都沒有發生變化，那麼在您願意選擇的任何估值模型下，一隻股票的內在價值都會降低。如果您試圖確定 Acme Widgets 的份額價值，那將取決於 Acme 未來將獲得的利潤的現值。為了確定一年後固定利潤的現值，您需要應用貼現率。當通貨膨脹增加時，貼現率會增加，因為從現在起一年後的一美元在通貨膨脹率為 5% 時比通貨膨脹率為 1% 時更值錢。
選擇最簡單的股票估值模型，股息貼現模型
Fair Price of Stock = (Dividend Amount)/ (Cost of Capital - Growth Rate of Dividend)在哪裡
Cost of Capital = Risk-Free Rate + Beta * Market Risk Premium當通貨膨脹增加時，無風險利率也會增加（投資者希望政府在 10% 的通貨膨脹環境下借款時比在 1% 的通貨膨脹環境下支付更多的利息）。如果沒有其他變化——股息保持不變，股息增長率保持不變（貝塔和市場風險溢價在本次討論中是函式常數）——那麼當通貨膨脹增加時，股票的公平價格就會下降。如果市場上的每個人都知道公允價格下降了，人們就會以較低的價格買賣，股票的市場價格就會下降。
當然，這大大簡化了實際情況。有很多不同的估值模型可以創造很多的不同假設。不同的市場參與者使用不同的模型，輸入不同的參數等。有些市場參與者關注估值模型，有些則不。當通貨膨脹上升時，不同的公司受到不同的影響。一些公司因與客戶簽訂契約而無法吸收部分或全部投入品價格的上漲。一些公司可以將其供應商的價格上漲轉嫁給他們，因此他們的股息和股息增長率只會隨著通貨膨脹而增加，因此通貨膨脹不會改變他們的價格。一些公司可以利用通貨膨脹環境來提高價格，並看到它們的增長率比通貨膨脹更快。