美國
為什麼美國的共同基金和 ETF 不將股息資本化？
我來自歐洲/比利時，在歐洲，通常有基金和 ETF 資本化/再投資而不是分配股息。我最近一直在關注 Vanguard ETF 和基金，我注意到它們都派發股息，通常是每季度一次。這是為什麼？
將股息資本化在稅收方面非常有趣。一些計算：
假設您的股息收益率為 3%。在比利時，我們必須支付 25% 的股息。實質上，這意味著基金或ETF的TER增加了0.03 * 0.25 = 0.75%。假設ETF基金的TER為0.50%。加上0.75%，現在是1.25%！突然間，您的 ETF 基金非常昂貴（在我看來）。
因此，我幾乎完全投資於將股息資本化的基金或 ETF。我唯一的例外是股息收益率低或沒有股息收益率的基金或 ETF（例如大宗商品、新興市場小盤股……）。
為什麼這在美國很少見？起初，Vanguards 基金或 ETF 非常有趣，因為它們的 TER 非常低，但由於分佈，它變得非常昂貴。
謝謝。
根據美國稅法，共同基金從其持有的股票中獲得的股息是共同基金的應稅收入，除非股息分配給共同基金的股東。如果基金出售其持有的部分股份，這也適用於淨資本收益，但如果基金的活動導致基金淨資本損失，則該損失不會被分配，而是由基金結轉以抵消資本收益未來幾年。共同基金將其所有淨收入分配給股東，因為保留收入並將其用於基金資本化會減少共同基金按公司稅率支付的所得稅收益；企業稅率一般高於個人所得稅稅率。
分配給基金股東的股息和資本收益分別作為股息和資本收益徵稅，即互惠基金的股東可以獲得此類收入的優惠稅收待遇（如果有的話）基金。共同基金允許其股東將其分配再投資於該基金，（許多負載基金不收取此類再投資的負擔），但這種再投資是股東做出的決定。但是，無論分配是再投資於基金還是現金，分配都是股東的應稅收入。