為什麼溢價債券比貼現債券更容易被贖回？

對於帶有看漲期權的美國溢價債券（即以高於面值的價格交易的債券），為什麼它們比折價交易的債券更有可能被追回？

如果債券以折價交易，發行人在公開市場上回購債券比贖回債券便宜。（贖回債券通常要求發行人支付面值或支付高於面值的溢價。）因此，發行人贖回折價交易的債券幾乎沒有意義。（例外情況往往是發行人希望做一些違反債券契約的事情，例如槓桿收購。）

通過消除過程，發行人更有可能對以高於面值的溢價交易的債券行使看漲期權。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/73696