在應稅賬戶中轉換共同基金的投資回報率是什麼？

假設我要繳納長期資本利得稅，從一個基金轉向另一個基金更值得的盈虧平衡點是多少？

舉個（假設的）例子，如果我有一隻預期回報率為 3.5% 的基金，另一隻基金的最低預期回報是多少，才值得支付資本利得稅並轉向另一隻基金？

（我假設這個問題的答案是一個涉及投資期限、資本利得稅率和我目前應稅收益的方程式）

首先，可以給出一些相當具體的部分答案。正如 Bob Baerker 所指出的，如果時間跨度足夠長，複利可以確保更好地進入更高回報的基金。在實踐中，如果你將繼續投資數十年，即使回報非常小，你也應該轉換。

此外，無論水平如何，您應該確保切換的一種情況是目前回報 r、新回報 R 和稅率 m 是否滿足 R > r/(1 - m)。也就是說，如果這是真的，您應該切換（否則，您可能想要也可能不想）。例如，如果您有一個標準的長期稅率 m = 15%，那麼在 R > 4.12% 的任何情況下，您都應該從 r = 3.5% 轉換。要看到這一點，請注意，在最壞的情況下，如果您在目前基金中的稅基為零，那麼當您出售和納稅時，您的資本會縮水（1 - m）。如果 R > r/(1 - m)，那麼您會立即領先（例如，在第一年），因為您的美元回報會立即增加。複合只會，嗯，隨著時間的推移複合這種效果。

水平 t 的一般切換標準，通過代數等價以更簡單的稅前數量表示，是

P*e^(R*t) - m*G*(e^(R*t) - 1) > P*e^(r*t),

其中 P 是初始資本，G 是初始未實現收益（即，計稅基礎為 P - G）。這有一個簡單的解釋：右側（不是切換）是 P 在 return r 處的未來值。左邊（轉換）是 P 在回報 R 處的未來值，減去現在而不是以後必須繳納稅款 m*G 的成本。

注意：我假設稅率隨著時間的推移是恆定的。此外，我將“預期”回報視為有保證，而忽略了波動性和風險承受能力。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/102411