是否有證據表明從長期來看，槓桿 ETF 表現不佳？
我遇到了一個有趣的問題：“為什麼每日重新平衡的反向/槓桿 ETF 不利於長期投資？ ”
儘管有這個話題，但那裡的答案實際上說明了槓桿 ETF短期交易的假設風險（即以天為單位），結束這個話題的假設是，如果明顯風險極高的短期交易持續到未來，那麼ETF將不可避免地被淘汰。
試圖了解有關該主題的更多資訊時，令我驚訝的是，這些槓桿 ETF 實際上似乎擁有強勁的長期業績記錄。
例如，最古老的槓桿 ETF 之一 2XTechnology ETF ROM 於 2007 年 2 月推出，距大衰退僅 10 個月。迄今為止，儘管它是在大衰退之前推出的，但同期科技 ETF VGT 的表現已經翻了一番多：從 649.54% 到 317.25%。（許多其他槓桿 ETF 的表現要好得多，但它們是在大衰退之後或即將結束時推出的，所以我沒有用它們作為例子。）即使在這個極其不利的例子中，人們就在之前購買了槓桿 ETF在最近最嚴重的災難中，槓桿ETF最終以相當大的優勢擊敗了同行業的非槓桿ETF。
我發現的數據是，這些投資的波動性極大，短期內可以殺死你，但從長期來看，它們是非常有利可圖的。（我認為這種波動可以通過只保留一小部分槓桿 ETF 來輕鬆緩解，但這是另一個主題）。這與這些投資在短期內可能非常有回報但從長遠來看它們不可避免地失敗的前提完全相反。
是否有實際證據表明槓桿 ETF 在長期內表現不佳？
一個重要原因是它們在波動期間衰減。比如比較VOO和UPRO自2020年初以來的表現，UPRO在大跌前達到了79美元左右的峰值。目前它回到了大約 56 美元。相比之下，VOO 在下跌前高達約 310 美元，現在回升至約 308 美元。
如果你回顧足夠長的時間，大多數不與某個普遍上漲的指數掛鉤的槓桿 ETF 將顯示出比這更嚴重的衰退。DUST 就是一個很好的例子。2020 年是過去 10 年追踪廣泛市場指數的槓桿 ETF 出現這種衰退的第一個重大實例。
我認為你正在做某事。我們都聽說它們僅用於短期交易，但我的經驗並非如此。我看到的問題是，隨著時間的推移，2x etf 並不總是會翻倍基礎 etf。隨著時間的推移，成本會逐漸消失，這是可以理解的。但至少在有利的市場中，它們仍然表現出色。顯然，這種槓桿作用是雙向的，因此修正會受到傷害。我認為我的 2 倍牛市 ETF 在我持有它的這些年裡做了大約 1.5 倍。