來自國際市場的更高回報？
我聽說你的部分投資組合應該投資於國際市場。
它的一個論據是更高的回報。然而，瀏覽一些基金（FOSFX、FIEUX、FWWFX），我只能看到美國基金在相同回報（大多數時候甚至更少）下會有很大的波動性。更不用說他們帶來的高得多的費用。
他們的另一個論據是它們與美國股票的相關性較低。然而，回顧歷史，我看不到它。大多數時候美股表現不佳，外國股票也表現不佳。
那麼，是否有任何基金回報率較高且與美國基金相關性較低的例子，即使它們的波動性高於平時？我一直沒能找到他們。
我訪問了晨星的FUSEX（富達標準普爾 500 指數基金）的“業績”頁面，並使用“比較”工具將其與 FOSFX 和 FWWFX 以及 FEMKX（富達新興市場基金）進行了比較。根據那裡的數據，FOSFX 在 2012 年的表現優於 FUSEX，FEMKX 在 2010 年的表現優於 FUSED，FWWFX 在 2010 年和 2012 年的表現都優於 FUSEX。從 10 年和 15 年的追踪回報來看，FEMKX 和 FWWFX 的表現都優於 FUSEX。
這是什麼意思？這意味著您正在查看的時間段很重要。自 2009 年初以來，美國股市幾乎一直在上漲。如果您看一下最近的回報，國際市場不會很好地疊加就不足為奇了。但是，如果您再往前追溯，您會發現國際基金表現優於美國的時期；甚至在最近幾年中，也有個別年份國際資金獲勝。
至於相關性，我想這取決於您所說的“低”是什麼意思。例如，根據這個計算器，FOSFX 和 FUSEX 在過去 15 年的相關性約為 0.84。這可能看起來很高，但仍然低於 FUSEX 和 FSLCX（Fideltiy Small Cap）之間的 0.91 相關性。很難在股票基金之間找到真正低的相關性，因為全球經濟的相互關聯性意味著牛市和熊市往往會從一個國家蔓延到另一個國家。要獲得較低的相關性，您需要查看不同的資產類別（例如，債券）。
所以答案基本上是您已經在尋找的一些資金可能就是您正在尋找的資金。訣竅在於，沒有一個類別在所有時期都將優於任何其他類別。這正是波動性的含義——它意味著在某些時期表現出色的同一類別在其他時期表現不佳。如果國際基金總是跑贏大盤，那麼沒有人會購買美國基金。最終，如果您想為自己決定投資，您需要考慮所有這些資訊，並將其與您自己的個人偏好、風險承受能力等結合起來。
有趣的是，我最近使用過去 15 年的數據對 Vanguard 基金進行了一些基於模擬的分析。在此期間，Vanguard 的新興市場基金 (VEIEX) 遠遠領先於美國基金，並且與標準普爾 500 指數的相關性最低。但同樣，該分析僅基於特定時間段。