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IO債券的延期風險
我試圖了解與 CMO 中僅利息債券相關的延期風險。當利率上升時，預付款項會下降，因此 IO 債券的壽命會延長。這導致 IO 的價值增加，因為投資者獲得了更多的興趣。但是，由於投資者錯過了在更高利率環境中投資的機會，延期風險難道不會起作用嗎？
不，對於 IO 債券，如果有人預付了全部抵押貸款，則付款（以及利息）將停止。如果您今天購買了 IO 債券，並且在所有債務都已預付後立即，您將失去全部投資。延期風險是現金流延遲的風險。對於 IO，您希望它們盡可能長久。
然而，當利率很高時，久期仍然可以是正數。如果在目前利率下，預期的預付款為零，利率的提高會降低價格（相同的現金流以更高的利率貼現）。
對於採購訂單債券，延期風險很重要。您將收到的總付款是固定的。對於任何正利率，您都希望盡快收到付款，而不是遲到，並且會因支付率放緩而受到損害。