美國
證券投資者保護公司(SIPC)本身會破產嗎?
證券投資者保護公司 (SIPC)為投資者賬戶提供高達 50 萬美元的保險:
SIPC 幫助條款。破產經紀公司的客戶取回所有已登記在其名下或正在登記中的證券(如股票和債券)。在這第一步之後,公司剩餘的客戶資產將按比例分配,資金按索賠額的比例分配。如果公司的客戶賬戶中沒有足夠的資金來滿足這些限額內的索賠,SIPC 的儲備金將用於補充分配,每位客戶的最高限額為 500,000 美元,其中現金索賠最高為 250,000 美元。考慮到清算經紀公司的成本後,可能會有額外的資金來滿足剩餘的客戶索賠。
然而,SIPC 是一家公司,據說和其他公司一樣,它可能會沒錢。
- 如果發生了一些大到連它都無法資助的欺詐行為怎麼辦?
- 是什麼讓 SIPC 比 Lloyd’s of London 提供的同等保險更安全(假設保險費由經紀人支付)?
SIPC 是一家公司——獨立於其所有者的法人實體。就 SIPC 而言,它的資金來自其成員支付的費用。所有美國經紀人都必須成為會員並向 SIPC 基金捐款。
能破產嗎?當然。任何法人實體都可能破產。一個人可能會破產。一個國家可能會破產。介於兩者之間的任何東西都可以。
但是,回顧事物的歷史,可以做出某些*假設。*這些只是猜測,因為沒有關於這些事情的任何法律(據我所知),但是看看事情是如何的——我們可以嘗試猜測它們將來也會像這樣。我猜想,如果 SIPC 在履行其義務方面出現問題,將會發生以下任何一種情況(或組合):
- 大到不能倒——大型保險公司以前曾被政府救助過,因為人們認為它們的倒閉對經濟的破壞性比救助更大。以美國的 AIG 為例。SIPC本質上是一家保險公司。倫敦勞合社也是如此。
- 個人投資者的失信可能導致嚴重的市場崩盤。這就是在美國發生在房利美和房地美身上的事情。他們現在得到了美國政府的“官方”支持。如果 SIPC 無法履行其義務,我肯定希望美國政府介入,即使沒有這樣的義務。
- 通過向其他成員收費來籌集資金。如果精算計算不正確,保險公司會對其進行調整併提高保費。這也是在這種情況下應該發生的事情。雖然不一定能解決現金流問題,但從長遠來看,它將允許 SIPC 平衡,以便可以在兩者之間使用過橋貸款(來自美國政府/美聯儲/公共債券)。
- 不履行義務,即:破產。這是一種選擇,保險公司以前也破產過。並非聞所未聞,但從過去的經驗來看——我再次希望美國政府介入。
總的來說,我認為美國的 SIPC 與其他地方的“通用”保險之間沒有任何顯著差異。除了在美國 SIPC 是強制性的,受到良好監管,並且跨券商的覆蓋範圍是統一的,這對消費者來說是有好處的。