場外交易能否以超出買賣價差的價格進行？
假設流動性不足的股票的全國最佳買入價是 10 美元，全國最佳賣出價是 12 美元。Alice 想購買 1,000,000 股，但股票的每日交易量低於她想購買的數量。她找到了願意向她出售大量股票的 Bob。他們簽訂了一項私人協議，以每股 9 美元的價格交易 1,000,000 股。這在美國允許嗎？換句話說，場外交易能否以超出買賣差價（例如 10 美元乘以 12 美元）的價格（例如 9 美元）進行？或者，Bob 是否需要先在公開證券交易所出售所有顯示的出價，然後才能將任何股票出售給 Alice？
如果允許此類場外交易，是否會向公眾報告？
是的，這是允許的。事實上，大宗交易是“正常的”。（我為美國的許多公司創建了算法交易系統——我給你舉個例子）。
讓我們看一下您提供的資訊 - 10-12 的點差。首先，這並不存在。當然，您可能會在下班後或在超低交易量期間看到類似的情況，但股票不會以約 20% 的價差進行交易。
其次，考慮到價差和購買大塊的需要，這個買家會跳到 10 美元。9 美元的價格永遠不會發生。沒有人以 10 美元的價格執行，所以基本上是有人贈送了另一個人超過 100 萬美元。如果為一家公司做廣告（不確定這家公司有多少股，但你說每日交易量低於 100 萬股），肯定會有一些做市商希望拋售獲利 - 考慮到價差，交易量低，這可能是任何地方在 10-12 美元之間，可能受到交易歷史的高度影響。但你會看到做市商的起價可能是 12 美元或稍早一些。他們肯定會開始打破 1m 的塊並逐步向上推，直到他們開始獲得接受者。
這就是為什麼你有時會看到大塊地塊在市場上被拋售——這是一場貓捉老鼠的遊戲。如果貓說我會為 50k 股支付 11 美元，而只有一個做市商出面……那麼接下來的 50k 股可能是 11.25 美元，以此類推，直到有更多的競爭。一家聰明的公司可能會查看他們的持股或查看公司的持股，然後看看……好吧，如果他們想總共購買 100 萬股，他們可能需要我們的很多……讓我們以每股 13 美元的價格將 ares我們開始看到他們填得更多。
所以這就是為什麼公司不去換大塊的原因——這是談判價格的唯一方法。在交易量低的東西時，可能永遠不會有一個擁有 100 萬股股票的做市商——除非價格很高，否則他們為什麼要提供這個？離場交易可以在不向世界展示你的手的情況下進行談判 - 大多數場外交易談判都是保密的，甚至金融市場上也有一些工具可以進行這些交易。進行這些交易的公司重視匿名性，破壞匿名性會嚴重損害他們的聲譽。
這些交易是公開的——一旦談判、契約簽署和金錢/股票交換。（有時，基於其他考慮，大塊可以放在公司之間的緩衝/報價池中。如果是這種情況，它不會公開，因為儘管有 SEC 的指導方針，但交易尚未完成）。一個例子是，如果我需要 1000 萬股股票來開始收購該公司，而我在 XYZ 日期以給定價格協商獲得 100 萬股股票。我可能不想執行 now()，因為我將展示我的手來購買其他 900 萬股。
是的他們可以。很多時候，這些都是大宗交易和安排，文書工作可能需要一些時間。那麼記錄的交易只是 - 一個記錄。這可能需要時間來處理。因此，由於價格可能在幾天前達成一致，而報告可能在一天后發生……您從哪裡得到的想法出價和要價在這個時間範圍內可能不會移動？