為支付更高稅率稅的董事獲取股息以投資 ISA 是否有意義？
假設：
- 我是LTD董事
- 我達到更高的稅率（32.5%）以支付股息以支付我的生活費用
宣布更高的股息（在我手中按 32.5% 徵稅）通過個人儲蓄賬戶投資於指數基金是否具有財務意義？
投資的目標是退休。我現在 35 歲。
考慮您正在考慮作為股息支付的公司價值 100 英鎊的超額利潤。如果你把它留在公司裡，假設你支付19% 的英國公司稅，稅後剩下 81 英鎊。如果您將其作為股息提取，您表示您將支付 32.5% 的個人稅，稅後剩餘 67.50 英鎊。這是投資的本金。
讓我們選擇一個方便的指數基金，比如“ Vangard FTSE UK Equity Income Index A ”，它目前的收益率為 4.40%。假設這個比率保持一整年（這是一個垃圾假設，但你可以插入任何你喜歡的數字）。
將您的本金P投資一年會產生
- *P x Yield%*收入；
- *P x Yield% x (1 - Tax%)*在對收入徵稅後；離開
- 銀行中的P + [P x Yield% x (1 - Tax%)]，包括您的本金。
*這是R = 1 + Yield% x (1 - Tax%)*的有效（複合）回報。
一年後，代入上面假設的數字：
- 留存於公司：81 x (1 + 4.4% x 81%) = 約 83.89 英鎊；要麼
- 在你手中：67.5 (1 + 4.4% * 100%) = £70.47。
n年後，您的本金增長到P x R^n。把錢留在公司裡效果更好，直到大約n = 23 年，當最初的稅前 100 英鎊增長到公司的約 181.25 英鎊和 ISA 的約 181.75 英鎊（稅後，假設複利，所有利率都保持不變一樣的，每年都沒有四捨五入，yada，yada）。
在上述情況下，ISA 在 23 年後獲勝。
如果您想獲得公司資金，則需要將其作為股息提取，這意味著您需要在最終宣布股息時支付額外的稅款，在這種情況下，您會更早地在 ISA 面前出現。回報公式在最後一年的稅率不同，因此變為：
- 最終稅後回報 = P x R^(n-1) x [1 + Yield% x (1 - PersonalTax%)]
假設在練習結束時個人所得稅仍為股息的 32.5% 和 ISA 回報的 0%，那麼您大約一年前實現收支平衡（大約是 22 年而不是 23 年）。
當然，我們不能指望收益率和稅率長期保持不變，而且我不知道是否有任何期望零稅 ISA 能夠完好無損地存活數十年。隨意將公式打入電子表格並將數字更改為您心中的內容。
更新：以上假設印花稅抵免避免公司稅和股息個人稅的雙重打擊。但是，在英國似乎不再是這種情況了：
自 2016 年 4 月 6 日起，英國對股息的處理方式發生了變化。支付的股息不再有任何印花稅抵免或稅收抵免，它們已經轉向根據他們收到的股息價值納稅的個人。 - PJT 會計師和商業顧問
調整上述，從公司稅後收入中提取本金P。這意味著公司保留案例的P = 100 英鎊，而 ISA 案例的P = 67.50 英鎊。公式保持不變，但由於本金的差異更大，盈虧平衡只發生在 48 年左右。
現在 35 歲，退休年齡為 65 歲，如果您在 30 年提取股息，將錢留在公司而不是使用 ISA 更有意義。