稅收
持有短期準備金的注意事項？
每年年初，我大約 20% 的收入來自企業主。在過去的幾年裡，我一直在貨幣市場賬戶中保留將我留到明年所需的準備金。
但是，我一直在想，鑑於這筆收入是相對可預測的，我可能最好將其放入應稅投資賬戶，並將分配作為我長期投資組合的其餘部分。我的想法是我可以承擔長期風險，因為即使餘額在年初的 100% 和年底接近於零之間波動，但每年都會如此。
如果我確實將其視為我正常的長期、多元化投資組合資產配置的一部分，那麼在知道大部分資金將在每年的過程中清算的情況下，將哪些投資保留在該賬戶中最有意義？請記住，我的風險承受能力是高且長期的，所以這不應該是一個因素。
需要考慮的因素：
- 在您用盡所有延期納稅的機會（如 401ks、HSA、FSA 等）之前，您應該盡可能少地存入應稅賬戶。
對於應稅投資：
- 如果您購買股票基金並持有不到一年，您將按您的邊際稅率對任何收益徵稅。
- 您可以隨時從未升值的股票中提取資金而不會受到處罰。
- 您可以將股票保留在保證金賬戶中並使用保證金現金，直到股票持有一年，但當然（可扣除的）保證金利息會侵蝕您的收益。
- 使用債券，您可以保證以邊際稅率獲得應稅收入。這可能是持有延稅賬戶的更好投資。
不平衡資產條款是一項危險的政策。
短期儲備應保留在短期投資中，因為它們很可能在短期內被需要。金額可以根據各自需要的機率進行削減，但長期資產差異通常超過需要動用準備金的機率。
例如，用預期回報率為 9% 的股票代替一個月基本不支付的債券，將使自己面臨可能的突然 50% 的損失。如果現金確實充裕，儲備可以翻倍，這個政策可以預期是穩定的；然而，現金通常是稀缺的。將有 20% 機會 100% 清算的準備金投入有 20% 機會下降約 50% 的投資，只是為了獲得額外 9% 的年回報率，這是一項冒險的政策。
只有在合理地保證了穩定性之後，金融穩定性才應該始終是首要關注的問題，而回報率是次要的。