分配ETF總是比積累ETF更好嗎？
我試圖在投資分配型 ETF或累積型 ETF之間做出決定，對我來說，分配型 ETF 顯然是更好的選擇。由於這麼多人也投資於積累，這讓我覺得我可能在這裡遺漏了一些東西。所以我想我最好先在這裡問:) 這就是讓我認為分配 ETF 優於累積 ETF 的原因：
在我居住的國家（德國），稅法的設置方式是，在分配和積累 ETF 時，您對通過股息獲得的收益支付完全相同的資本利得稅。但是，當您想從您的帳戶中取出一些現金時（這將在退休時或更早的某個時間發生 - 否則投資的意義何在），那麼就會發生顯著差異。讓我用一個具體的場景來比較兩者。
累積情景： 假設您今天投資 50k 到一個累積的 ETF，10 年後它變得價值 100k。現在，如果您想在第 11 年從您的賬戶中提取 2k，那麼您將不得不出售一些股票並為您在該交易中獲得的利潤繳納資本利得稅（這是 1k，因為您的 ETF 價值翻了一番） . 在德國，該稅約為 200 美元。
分配方案： 這次您將 50k 投資於分配 ETF，並且每當您收到股息支付時，您將全部投資回基金（為簡單起見，假設您的經紀賬戶不會為這些股票購買向您收取任何費用）。由於（如上所述）股息在任何一種 ETF 類型中都沒有稅收差異，因此 10 年後您的投資組合再次價值 10 萬。現在，如果您想像以前一樣提取 2k，（假設您的 ETF 的股息收益率為 2%），您可以從全年的股息支付中獲得。由於在這種情況下您不必出售任何股票，因此您無需繳納資本利得稅，在前一種情況下約為 200。
我在這裡錯過了什麼嗎？
在我居住的國家（德國），稅法的設置方式是，在分配和積累 ETF 時，您對通過股息獲得的收益支付完全相同的資本利得稅。
我不確定你是否在這裡。
在這兩種情況下，Vorabpauschale 都被計算為您可以以“安全方式”獲得的收益。隨著計算 VAP 的利率越來越低，它往往變得無關緊要。
如果仍然存在一個正的 VAP，其基本利率 (Basiszinssatz) 為 1%，我們可以通過以下範例查看它：
- 您分別向 DIS 和 ACC ETF 投資 1000 歐元。
- 到年底，DIS 已經支付了 4 歐元的股息，儘管如此，它的價值已經增加到了 1007 歐元。
- ACC ETF 現在的價值為 1011 歐元，因此增加了 11 歐元。
- 由於基礎利率為 1%，正如我們假設的那樣，您的“Vorabpauschale”為 10 歐元，然後作為資本收益徵稅。
- DIS 只上漲了 0.7%，所以 VAP 不是 10 歐元，而只有 7 歐元。但是您收到的分配會因此而減少，因此最終的 VAP 僅為 3 歐元。
現在，以 0.5% 的基準利率計算，ACC 的 VAP 為 5 歐元，DIS 的 VAP 為 1 歐元，加上 4 歐元的稅費。
如果基本稅率為 0%，ACC 的 VAP 將為 0 歐元，DIS 也為 0 歐元，加上 4 歐元的稅費。因此，在這種情況下，DIS 的稅率高於 ACC。
對於 VAP 計算，ETF 的資產淨值是否因為股息再投資而變高，或者它是否僅由不支付任何股息的股票組成，這無關緊要。
因此，最初的主張“ACC 和 DIS 的徵稅方式相同”只是部分有效。
因此，讓我們以 50000 歐元和 10 年後支付 2000 歐元為例：
假設（除了複利）你每年有 10% 的加成和 2% 的基本利率（比今天高得多）。
ACC案例：
- 對於稅收，假設您每年獲得 2%，因此假設您在第一年獲得 1000 歐元的收益，第二年獲得 1100 歐元的收益，以此類推，最後一年獲得 2000 歐元，總計約15000 歐元。
- 如果您現在以 2000 歐元的價格出售一些 ETF 股票，它是您最初購買的 2%，因此全部假設收益的 2% 分配給這些出售的股票。那是 300 歐元。但是您獲得了 1000 歐元的收益，因此在銷售時您需要繳納 700 歐元的稅。總而言之，您應該為這一收益徵稅 1000 歐元，因為您應該：您的原始投資翻了一番，因此您的 2000 歐元來自 1000 歐元的投資。
- 剩餘收益繼續通過 Vorabpauschale 方法徵稅，並在實現時“最終徵稅”，理想情況下，退休後您的個人稅率可能 < 20 %，並且可以選擇按此稅率徵稅。
DIST案例：
- 每年，您獲得 1000 歐元（股息）。即使您對它們進行再投資，它們也會在它們發生時被徵稅。
- 我們進一步假設，儘管支付了股息，ETF 仍會增值。但很可能通過 VAP 方法從該 ETF 獲得的名義收益不適用，因為 VAP 會因支付（和徵稅）的股息而減少。
- 如果您保留這些股息中的 2000 歐元，則這 2000 歐元將被全額徵稅。
所以總結一下：ACC 案例現在要好得多，因為每年只有一部分名義收益使用 VAP 方法真正徵稅。對於 2000 歐元，這最終並不重要，因為您支付 1000 歐元作為收益的 20% 稅。但對於剩餘的資金，將其保留為 ACC ETF 會更省稅。
（更正：對於 2000 歐元，它也有所不同：如果您將其從 ACC ETF 中取出，則只有 1000 歐元是收益，其他 1000 歐元已經在這裡。對於 DIS ETF，您有 2000 歐元作為收益，都應納稅。）
您最終將不得不為所有收益納稅，但如前所述，它們可能發生在您的個人稅率低於 20% 的時候，您可能會被徵稅較低（“Güntigerprüfung”，即檢查它是否更多有利於降低稅收）。