如果股票超過行使價，你為什麼要購買認股權證？
我正在研究 Spac，我很好奇如果 spac 的股價高於通常的 11.50 行使價，你為什麼會購買認股權證？我理解期權中的案例，因為您可以以較低的價格進行看跌期權，但不是所有的 spac 認股權證都設置為 11.50 的行使價嗎？所以說spac普通股的價格是12.00 - 購買認股權證還有什麼意義嗎？不是已經有錢了嗎？
我了解期權的案例，因為您可以以較低的價格進行看跌
你是在暗示只有價外期權有用嗎？因此，行使價低於目前價格的唯一有用選項是看跌期權？這是不正確的。看漲期權和看跌期權既可以交易，也可以交易出資金。
價外期權的交易量通常較高，因為它們有助於對沖或推測極端波動，但價內期權有其用途，例如獲得時間衰減較少的槓桿。（看跌期權平價套利也直接連接價內和價外期權價格。）
事實上，購買虛值期權的投機者通常希望它成為虛值期權，這樣他們就可以盡可能高地賣出——如果沒有意義，這將是一件奇怪的事情。購買價內期權！
價內期權（和認股權證）具有內在價值和時間價值。它們通常不會立即行使，但如果它們以或低於內在價值進行交易，就會變得如此。因此，他們的出價通常至少接近內在價值。
請注意，權證定價與期權定價在細節上有所不同，以考慮到權證行權涉及從公司本身而不是其他交易者購買股票，但原則相似。
認股權證類似於長期期權，因此它與期權的機制非常相似。
您已經發布了幾個範例，因此我將使用您評論中的範例，其中 RTP 為 13 美元，RTP/WS 為 3.75 美元，執行價格為 11.50 美元
認股權證賦予您以 11.50 美元購買 RTP 的權利，比目前 13 美元的價格低 1.50 美元。1.50 美元稱為內在價值，而剩餘 2.25 美元的認股權證成本是其時間價值。
認股權證（和期權）有一個增量。這是認股權證在底層證券中每移動一個點就會增加或減少的數量。寬泛地說，ATM 認股權證的 delta 約為 0.50。權證的 OTM 越遠，delta 越低。ITM 越深，它就越高。所以delta就像一個參與率。
由於您的認股權證是 1.50 美元 ITM，它可能有大約 0.60 的增量（猜測），所以如果 RTP 上漲 1 美元，這就是您要做的。RTP 越高，delta 就會越高，每增加 RTP 的一美元，你賺的錢就越多。