在交易看跌期權時，如果您能夠行使期權，您的總風險是否會降低？
我一直在努力解決這個問題：
假設我現在擁有股票 X，交易價格為 250 美元。
如果我要購買股票 X 的看跌期權，我支付 5 美元購買以 250 美元出售的期權，
如果股票最終價值 300 美元，我以 300 美元的價格賣出股票，獲得 50 美元的利潤，減去 5 美元的期權，剩下 45 美元。
如果股票最終價值 200 美元，我以 250 美元的價格賣出，並且由於我購買的期權，最終使自己免於 45 美元的損失。
現在同樣的情況，除了我不擁有股票，我只是購買期權，因為沒有一點風險的生活就是這樣。
如果股票漲到 300 美元，我的期權就一文不值，我會損失 5 美元。
如果股票漲到 200 美元，我以 50 美元（可能會少一點）賣出期權，獲利 45 美元。
那麼，就絕對（而不是百分比）損失和收益而言，購買看跌期權對於擁有他們購買期權的股票的人來說“風險較小”是否正確？
無論您是否擁有股票，看跌期權的風險情況都是一樣的。您冒 5 美元的風險，在到期前的一段時間內獲得 0 到 250 美元（如果股票達到 200 美元並且您賣出，則為 50 美元）。
持有或不持有股票對此沒有任何影響。不同的是當你擁有股票時是否要購買看跌期權的考慮。如果沒有選擇權，您將持有 250 美元的資產（股票），並冒著這筆錢的風險。您是否應該以 300 美元的價格出售並錯過機會？還是持有並冒著損失 250 美元中的 50 美元的風險？因此，您有 250 美元的風險，但可以通過買入看跌期權鎖定一個月 245 美元的銷售價格，從而為您提供當月 300 美元價格的機會。您正在將損失 250 美元（或者更實際地可能只損失 50 美元）的風險轉變為僅損失 5 美元的風險（相對於您的股票今天的價格）。
從絕對值來看，風險大致相同。如果您擁有該股票並且您的看跌期權進入了價內，那麼您可以選擇以昨天的較高價格賣出您的股票。如果您不這樣做，您可以以高於您支付的價格出售該期權。
但是，正如您自己計算的那樣，淨收益或損失（以絕對值計算，而不是百分比計算）是相同的。