什麼時候提前行使深度看跌期權才有意義
我了解看漲期權的邏輯。當股息超過剩餘的時間價值時，提前行使看漲期權是有利可圖的。
但對於看跌期權來說，情況並非如此。那麼，什麼時候提前行使看跌期權呢？
當您希望交易在當年完成而不是在明年到期時。
您的問題以及您收到的答案/評論中存在多個問題。
如果深度貨幣期權還剩下時間溢價，那麼行使它是沒有意義的，因為這樣做會浪費掉時間溢價。如果您的收盤佣金成本超過該時間溢價，則例外情況。
對於深度 ITM 期權，出價通常低於內在價值。有時它可能高達 25-35 美分或更多。您可以嘗試通過您的 STC 訂單來提高價格，但做市商或其他任何人沒有動機為您提供全部內在價值。在等待更好的填充時，XYZ 的價格可能會發生變化，您可以返還一些內在價值。
為了避免這種削減，您可以執行與做市商相同的折扣套利。假設這是一個深度 ITM 呼叫。做空股票然後行使看漲期權。這鎖定了內在價值並避免了理髮（首先做空股票以避免滑點）。例子：
XYZ 是 40 美元 9 美元 35 美元看漲期權是 4.80 美元
看漲期權的內在價值是 5 點。以 40 美元做空股票並以 35 美元（+ 40 - 35 美元）= 5 美元（比賣出收盤價高出 20 美分）執行買入股票的看漲期權。
權衡的是，通過持有獲得股息的電話，如果股票崩盤，您可能會失去很多內在價值，因此您的決定應該基於您對標的資產的前景，而不是獲得股息的可能性。
一種誤解是，當股息超過剩餘的時間價值時，儘早執行看漲期權是有利可圖的。ITM 看跌期權存在股息套利，而不是 ITM 看漲期權。例子：
XYZ 是 40 美元 9 美元 45 美元看跌期權是 5.30 美元，明天除息，它是 50 克拉
買股票，買看跌，除息後行使
- $40.00 - $5.30 + $45.00 + $.50 = + 20 美分
為什麼 ITM 呼叫不存在這種情況？股票價格被證券交易所減少了股息金額，因此那裡沒有利潤。如果您在剩餘時間溢價的情況下行使看漲期權，則您會丟棄時間溢價，所謂的套利是虧本完成的。