看跌期權
如果我想賣出每週看漲期權來對抗多頭 LEAP 看跌期權，應該選擇什麼行權價
我正在研究這種針對多頭 LEAP 看跌期權賣出每週看漲期權的策略
這個策略對我來說似乎很好。與正常衣領策略相比有了很大的改進。
我不明白的是為什麼作者選擇購買 ITM 看跌期權。如果目標是不超過 5.6% 的損失，他本可以選擇一個價外的看跌期權，其執行價約為 6% OTM。
他是否因為不想支付任何時間溢價而選擇了 ITM 看跌期權？他是否不會因為不支付時間溢價而在廣泛的買賣差價中失去他所獲得的東西？
我不明白的是為什麼作者選擇購買 ITM 看跌期權。如果目標是不超過 5.6% 的損失，他本可以選擇一個價外的看跌期權，其執行價約為 6% OTM。
他之所以購買 ITM 看跌期權而不是低於 ATM 價格 5-6% 的看跌期權，是因為他只想在所有費用後損失 5-6%。低於 ATM 5-6% 的看跌期權不是免費的，因此它實際上不會提供 6% 的緩衝，更可能是考慮成本後 10%-15% 的最大損失。
您不能僅依靠罷工來確定您購買的保護級別。
現實世界的例子。SPY DEC 2017 195 罷工看跌期權，成本 2150 美元，大約是 6% 的 OTM，但它的成本大約是 SPY 207 美元的 10%，充其量它可以保護你 85% 的淨資產。
罷工 - 成本 = 保護
他是否因為不想支付任何時間溢價而選擇了 ITM 看跌期權？他是否不會因為不支付時間溢價而在廣泛的買賣差價中失去他所獲得的東西？
不，你只是誤解了他是如何計算他的保護的。在對沖成本之後，他想保護 5-6%。他“需要”選擇 ITM 看跌期權，因為時間溢價如此之高，以至於 OTM 看跌期權還不夠。