看跌期權
一個基本的看跌期權範例
如果我以 18 美元的價格購買 100 股 XYZ 股票，並以 19 美元的價格以 45 美分的價格購買一個月的看跌期權，那麼我的總費用為 1845 美元。
現在我有保證在一個月內獲得 1900 - 1845 = 55 $ 的利潤嗎？這似乎是真的！（忽略此範例的佣金）
這裡有什麼陷阱嗎？
你的看跌期權價格是不現實的。如果股票價格為 18 美元，而看跌期權的行使價為 19 美元，那麼看跌期權的價值至少為 1 美元，否則可以購買看跌期權和標的股票，並立即執行看跌期權（假設它是美式的，因為通常用於股票），以獲得保證的利潤。這稱為“套利”。任何這樣的機會都會被迅速利用，從而帶來價格。
在實踐中，期權的價值至少是其內在價值加上“時間價值”部分。
正如 JoeTaxpayer 建議的那樣，您可能正在查看舊報價。期權最後交易的價格可能與目前的買入/賣出價格大不相同，因為許多期權不經常交易，最後一次交易很容易發生在幾天前。