為什麼簡單地在事件日期附近購買一個價內看漲期權和一個較低的執行價格是一個好的低風險高回報策略？
我的前提是，在事件日期附近同時購買價內看漲期權和較低行使價的看跌期權，也許是更好的低風險高回報策略之一。
為什麼？如果股票大幅上漲或下跌，則相應的看漲/看跌具有良好的上行潛力。
如果股票走高，人們可以行使看漲期權，以期權行使價收購股票並維持看跌期權，這樣就沒有新的投資資金處於風險之中。
如果股票跌至看跌期權，則可以平倉，為兩種期權交易恢復一些時間價值。
主要的缺點是兩種股票期權都在價外到期（在一個小的價格視窗中），相關溢價全部（但投資金額相對較小）損失。
主要決策是哪些股票，認為可能與一般市場密切相關，但風險不大，因此相關的期權定價並不是特別昂貴。
我引用的事件日期是指潛在的宏觀市場事件（如宏觀經濟數據的發布、美聯儲的決定……）或獲得特定公司的預期消息，其中兩種風險可能無法正確定價到期權合約中。
歡迎進一步諮詢。
我的前提是，在事件日期附近同時買入價內看漲期權和較低行使價的看跌期權，也許是更好的低風險高回報策略之一。
這不是一個低風險的策略。您購買的是一條腿深 ITM 的絞殺，因此成本高於傳統的虛值絞殺。假設兩條腿的到期日相同，您的到期盈虧平衡價格是看跌期權減去為兩條腿支付的溢價和看漲期權加上相同的溢價。此外，由於您購買了兩個選項，因此您有雙面 theta 衰減。如果在事件日期附近買入，由於隱含波動率擴大，您將買入虛高期權。
ITM 看漲期權的 delta 遠高於 OTM 看跌期權，而執行價格低於多頭看漲期權。如果標的資產下跌，看跌期權將是對損失的不良對沖。
如果股票走高，人們可以行使看漲期權，以期權行使價收購股票並維持看跌期權，這樣就沒有新的投資資金處於風險之中。
不會。如果股票走高，而你行使看漲期權來購買股票，那麼你現在面臨的風險更大，因為你的多頭看跌期權將更加虧本。
主要的缺點是兩種股票期權都在價外到期（在一個小的價格視窗中），相關溢價全部（但投資金額相對較小）損失。
對於你的扼殺來說，損失的視窗要大得多。有一個相當大的範圍值，其中呼叫在價內但仍然失敗。
是的，就風險總美元而言，購買期權的風險低於購買標的資產，但這種期權頭寸絕不是低風險的。
不幸的是，你關於甚至存在低風險高回報策略的理論是有缺陷的。天下沒有免費的午餐，有效市場假說仍然適用。通常，要獲得高回報，您必須承擔高風險。我想你會發現任何好的期權定價方程都會考慮到有效市場。
如果您可以使用無限大的借貸工具，則可以發明一種以 99.9% 的確定性為您提供回報的策略，但根據有效市場假設，這意味著您的損失為 0.1% 的確定性將是巨大的。
輪盤賭的一個例子（為了簡單起見，假設這裡沒有房子邊緣）：
- 進行 50/50 的賭注，如果你贏了給你 X 美元，如果你輸了就輸 X 美元
- 如果你剛剛輸了，就加倍X重複下注，一共最多下註十次
- 如果你贏了，帶著你的利潤走開
我們來分析一下
- 第一次投注有 50% 的獲勝機會。
- 如果您輸了 X（50% 的機會），第二次下注有 50% 的機會給您 2X，因此您可能獲得 X 總利潤
- 如果您因輸掉 (1) 和 (2) 而輸掉 3X，則第三次下注有 50% 的機會給您 4X，因此您可能獲得 X 總利潤
- 如果您因輸 (1) .. (3) 而輸掉 7X，則第四次下注有 50% 的機會給您 8X，因此您可能有 X 總利潤
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- 如果您因輸 (1) .. (9) 而輸掉 511X，則第 10 個賭注有 50% 的機會給您 512X，因此您可能獲得 X 總利潤
如果你贏了，你贏 X 美元。失敗的機率是 0.5^10 = 0.097656%——相當小，不是嗎？但是，如果您輸了，您將損失 1023*X 美元。
預期的獎金為零。您有 99.902% 的獲勝機會，但如果您輸了，您將損失慘重。
與輪盤賭不同的股票，你的期望值是正的。但只有當您 (1) 承擔風險並且 (2) 願意長時間忍受這種風險時，這才是積極的。我敢肯定，如果你發明了一些策略，讓你有 99.9% 的獲勝機會，那麼 0.1% 的失敗機會意味著你會損失這麼多錢，沒有任何理智的銀行會藉給你。
你不能欺騙機率論。你不能欺騙有效市場。那麼除非你有內幕消息，也就是說，或者正在做其他違法的事情。