期貨
什麼是商品期貨的“價差”？
我正在閱讀一篇文章，它指出
倫敦金屬交易所 (LME) 的鋁價差再度收緊。
這一次的焦點是 12 月至 1 月的價差 (CMALZ4-F5)，上週晚些時候價差飆升至每噸 25 美元。
這嚴重到足以將整個基準現金到三個月的期限拉入自 2012 年 12 月以來最廣泛的逆價差。
基本上，鋁價差是什麼意思，價差越來越小又是什麼意思？我真的不明白倒貼是什麼意思。
另外，“現金到三個月的最廣泛逆價差”是什麼意思？
鋁通常以升水進行交易，這意味著未來合約的到期時間越長（即交割日期越遠），合約的價格就越高。一個簡單的解釋是，5年後給你送鋁，我需要現在就以現在的價格買鋁，存放5年，這是有成本的。
然而，在 10 月底，成熟度曲線是這樣的：
因此，儘管長期趨勢與理論一致，但存在局部異常，1 月 15 日合約收於 2047 美元/噸，而 12 月 14 日合約收於 2066 美元/噸。在這種情況下，價差只是兩個合約之間的價格差異。根據這篇文章，當日價差高達 25 美元。
“現金至三個月基準”是現貨價格與 3 個月期貨合約之間的價差。
對於非季節性商品，這種異常通常是由於當地供應短缺，這使得盡快獲得產品變得更加困難。
