遠期合約的交割價和遠期價有區別嗎？從 Investopedia 給出的遠期價格和交割價格的定義來看，它們似乎是相同的。有什麼區別嗎？

簡短的回答

您連結到的第二篇文章（交貨價格）說得最好：

在遠期合約中，合約開始時的遠期價格和交割價格是相同的，但隨著時間的推移，遠期價格會波動，而交割價格將保持不變。

簡而言之，遠期價格僅等於合約創建時的交割價格。在那之後，他們可以而且幾乎肯定會有所不同。

長答案

我對這個問題的稍長的回答涉及遠期合約生命週期中的三個時間段中的每一個；以下使用三個假設/符號。

1. 交貨價格是固定的。
2. 契約到期**T**。
3. **t**只是一個代表目前時間的參數。

這些觀點看起來非常基本，而且確實如此。我只是為了完整性而指出它們。

三個關鍵時期是契約開始的時刻 ( t = 0)、0 < t < T契約的有效期 ( ) 和到期的契約 ( t = T)。在這些時期中，不同的因素會影響遠期價格，並且每個時期對遠期價格和交割價格之間關係的影響是不同的。

契約開始（t = 0）：

這是最簡單的情況。兩方就契約達成一致並創建它。正如 Investopedia 文章所述，遠期價格等於交割價格。

契約期限 ( 0 < t < T)

在合約有效期內，遠期價格取決於多種因素，尤其是標的資產的現貨價格。由於供需等不斷變化的因素會影響現貨價格，因此遠期價格反過來會在合約有效期內發生很大變化。同樣的原理也適用於影響遠期價格的其他因素，如無風險利率、持有成本等。

這意味著在這個時間段內，**交割價格仍然固定在契約規定的價格，但遠期價格隨著現貨價格和其他價值的變化而波動。**換句話說，它們並不相等。

合約到期 ( t = T)

到期時，遠期價格收斂於標的資產的現貨價格。Investopedia對為什麼會出現這種收斂有一個很好的總結，但一個快速的解釋是，如果這兩個價格沒有收斂，就會存在套利機會，交易者會迅速對此採取行動並消除任何價格差異。

然而，遠期合約是非標準的，因此完全有可能同一標的資產的多份合約，每份指定不同的交割價格，在同一日期到期（可能涉及不同的當事人和交易對手）。由於市場上某處可能有多個交割價格，但標的資產只有一個現貨價格，因此對於在同一日期到期的所有遠期合約，這些價格並不相同。因此，到期時，遠期價格/現貨價格（現在相同）不一定等於交割價格。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/23247