原油期貨結算
我對期貨合約的結算方式有點困惑。我知道通常契約要麼以現金結算，要麼以實物結算。對於 CME WTI 原油期貨合約，結算如何運作？如果我不想接受實物交割，我該如何表示？是否有一個日期，我必須在該日期之前關閉所有頭寸以避免實物交割？如果我在最後一個交易日之前持有未平倉合約會怎樣？我知道某天有一個 3 分鐘的視窗（下午 2 點 28 分 - 下午 2 點 30 分），在此期間價格的 VWAP 被視為某種標記？那有什麼作用？有人可以幫我理解規則嗎？
CME WTI 原油期貨合約，如何結算？
他們在物理上定居。芝商所確實提供了交易量要少得多的金融結算石油合約，但負值的 WTI 合約根據定義是實物結算的。
如果我不想接受實物交割，我該如何表示？
它內置在契約中 - 你別無選擇。如果您不想要實物交割，那麼您必須在期貨合約到期之前賣出（這是價格下跌的原因——很多賣家和很少的買家）。
如果我在最後一個交易日之前持有未平倉合約會怎樣？
如果您在最後一個交易日結束時持有它，那麼您有契約義務以您**簽訂契約的價格接受石油的實物交割。
我知道某天有一個 3 分鐘的視窗（下午 2 點 28 分 - 下午 2 點 30 分），在此期間價格的 VWAP 被視為某種標記？那有什麼作用？
這就是結算價。採用平均價格，因此最後一秒的單筆交易不會直接影響最終結算價格。結算價在每個交易日（不僅僅是合約結算日）計量，用於衡量合約的盈虧。如果結算價格低於您輸入的價格，那麼您“虧本”，因為您可以以較低的價格購買石油。它還用於基於期貨價格的其他衍生品（如期權和掉期）。
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例如，黃金有 5 月 27 日的結算，4 月 30 日的第一次通知和 5 月 1 日的第一次交割。因此，不安排交割的貼現期貨經紀人將在 4 月 29 日平倉。
然後石油在 5 月 19 日結算，5 月 21 日首次通知，6 月 1 日首次交割。石油可交割，而小型石油在 5 月 18 日進行財務結算。
如果需要交割，則需要安排交割的期貨經紀人。