為什麼裸電話寫作比受保電話有風險？

我知道，有擔保看漲期權你擁有標的資產並賣出看漲期權，而裸看漲期權你不擁有標的資產。無論哪種方式，如果標的股票在價內完成，您將被分配，您必須以行使價出售標的股票。

我不明白為什麼一個裸電話比一個有蓋電話寫作風險更大？

如果買方行使您的選擇權，您將不得不給他股票。如果你已經擁有股票，最糟糕的情況是你必須把你的股票給他，從而失去你花在購買它的錢。因此，您最多可以失去的是您購買股票所花費的金額（減去買方為您的期權支付的價格）。

如果你不擁有股票，你將不得不購買它。但如果股票價值暴漲，購買它會非常昂貴。例如，如果您在股票價值 100 美元時買入該股票，然後賣出您的備兌看漲期權，而第二天股票飆升至 1000 美元，您將失去從購買該股票中獲得的 100 美元。但是，如果您使用裸看漲期權，您將不得不以 1000 美元的價格購買該股票，您將損失 900 美元。

由於股票的漲幅沒有限制，因此您可能損失的金額也沒有限制。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/66642