為什麼要保留通話直到到期？
我正在讀一本關於期權基礎的書。我在銷售有保電話的章節中。作者說看漲期權的買家幾乎總是持有看漲期權直到到期。
為什麼是這樣？以下是我對買入看漲期權的想像：我以 50 美元的執行價買入看漲期權。通話將在 2 個月後到期。在 2 週內，股票價格上漲到 60 美元。因為我不知道從現在到我的期權到期時它是否會回落到 50 美元以下，所以我現在行使期權並獲利。
我錯過了什麼？為什麼我要持有看漲期權直到到期？
作者說看漲期權的買家幾乎總是持有看漲期權直到到期是錯誤的。根據 CBOE 提供的 2017 年統計數據：
- 約 10% 的期權被行使（收益或損失）
2）約60%在到期前關閉
3）約30%過期一文不值
在您的情況下，如果您購買了 50 美元的看漲期權，兩週後股價上漲至 60 美元，如果還有任何時間溢價，那麼賣出看漲期權而不是行使它們會更有意義。這樣可以節省 B/A 滑點並減少佣金。
執行看漲期權和賣出股票唯一有意義的時候是看漲期權在價內（就像你的那樣），出價低於內在價值，你的佣金總額低於你的折扣。會以低於公允價值的價格出售您的看漲期權。雖然它可能有點深奧，但如果有批准和保證金這樣做，做空股票然後行使以避免滑點（不是現金賬戶）。
編輯：在評論中澄清勞倫斯問題的一個例子：
LRCX 的交易價格為 175.25 美元，8 月 17 日 160 美元的看漲期權為 14.70 美元 x 16.20 美元，內在價值為 15.25 美元
如果你在市場上賣出看漲期權，你會減掉 55 美分。您可以下訂單以更接近公允價值的價格出售，您可能會獲得一些價格改善，但不會獲得 15.25 美元。
如果您行使看漲期權，您將以 160 美元的價格買入該股票，然後您可以立即以 175.25 美元的價格賣出該股票，從而獲得 15.25 美元（如果您為轉讓和行使經紀人收取費用，則減去兩筆佣金）。避免理髮。
實際上，如果您在行權前設置賣單，交易之間仍然存在幾秒鐘的市場風險。如果 LRCX 下降，您的淨收入將低於 15.25 美元。可能性很小，但我的鍵盤上發生了“轉變”，那麼為什麼要誘惑命運呢？
無論 LRCX 價格的每時每刻波動如何，行使價格都是恆定的，因此如果您在 175.25 美元處做空股票然後行使，您將得到 15.25 美元的保證。沒有轉變，沒有命運。