為什麼期權交易所不允許限價單包含 delta？
由於所有期權價格模型都預測一個增量（即期權價格變化與基礎股票價格變化的理論比率），我猜大多數期權投資者和做市商都在不斷地取消和替換訂單。那麼，為什麼像 CBOE 這樣的期權證券交易所不允許我下單包括 delta？我的目標只是以有競爭力的價格進行交易，而不必經常觀察市場。
例如，我想以 25 美元的價格購買“AAPL 1 月 200 美元看漲期權”，與 220 美元的 AAPL 價格相差 75%。這意味著如果 AAPL 從 220 美元跌至 219 美元，我希望 CBOE 將我的限價單從 25.00 美元上調至 24.25 美元。
如果交易所接受了這些訂單並且每個人都開始下訂單，會有什麼不好的後果嗎？儘管這對交易所來說有更多的工作，但它似乎會減少替換訂單並為高頻交易者提供公平的競爭環境。
限制因素是您的經紀人。它可能提供複雜的算法，使您能夠定制這樣的或有訂單，或者它可能只提供基本訂單，儘管其他地方有更複雜的訂單。
如果您知道看漲期權的 delta 為 75%，並且您想在 AAPL 下跌 1 美元時買進看漲期權，那麼只需將您的買單定在 24.25 美元（並避免觀察市場）。雖然這對該期權沒有顯著影響，但如果隱含波動率發生變化，delta 和期權價格發生變化，因此如果只是買賣期權，則在價格域而不是衍生域（希臘語）中操作。
我認為沒有必要讓期權交易所重新發明輪子以提供執行此類訂單的能力。專業的期權交易者擁有這樣的分析軟體，如果願意，它可以發送以適當價格下達的自動訂單。
我不認為大多數期權投資者會因為 delta 變化而不斷取消和替換訂單。價格主要驅動他們的決定。Delta 中性交易的更老練的期權交易者和做市商更有可能在 Delta 變化時利用標的來調整頭寸。
我也看不出這“將如何平衡高頻交易者的競爭環境”。他們權衡價格/時間差異，他們不關心增量是什麼，也不影響他們如何剝頭皮。基於價格的或有訂單或基於增量的或有訂單對它們沒有影響。
期權交易所確實允許這樣做，有些。如果您真的想進入它，您必須查看每個交易所可用的訂單類型。
TD Ameritrade 允許在其 ThinkOrSwim 平台中以這種方式形成條件訂單，當啟用智能路由時，我看到只有兩個交易所接受訂單（例如 NYSE 和 BOX）。
基本上當 delta = .75 買入 +1 200 STRIKE call @limit $25.00，甚至 MARK +/- 1.00 時，直到取消