誰是期貨期權的非投機買家？

我試圖了解誰會成為期貨期權合約的非投機買家。網上有很多關於期權如何運作的描述，但大多都忽略了交易的這個關鍵部分：誰是商品 CALL 合約的真正買家？

我想出了以下可能的解釋，並想確認我的理解是否正確。

1. 2000 年 6 月 1 日，棕櫚油期貨合約價值 70 美元
2. 投機投資者購買 CALL 期權合約（1000 乘數，每份合約 1.33），行使價為 100 並在 2000 年 12 月到期的棕櫚油 DEC 2000 期貨合約（當時價值 50 美元 - 現貨溢價），支付 1,330 美元
3. 2000 年 11 月棕櫚油價格上漲至 110 美元
4. 棕櫚油洗髮水製造商決定他們需要購買 1000 單位棕櫚油以在 2000 年 12 月傳遞，因此他們觀察市場並決定如果他們購買期貨期貨，現在必須為每單位棕櫚油支付 110 美元契約（總計 110,000 美元）。
5. 棕櫚油洗髮水製造商認為，如果他們可以從投機者那裡購買期權合約，他們可以節省一些錢。
6. 我們的投機者現在持有的合約的內在價值是 10,000 美元（110 美元現價 - 100 美元行使價，乘以 1000）。如果投機者以 9,000 美元的價格將這份合約賣給棕櫚油洗髮水製造商，前者將獲得 9,000 美元 - 1,330 美元 = 7,670 美元，而後者執行期權合約將獲得 1,000 美元的棕櫚油折扣。

它實際上是這樣工作的嗎？誰是投機者購買的期權合約的潛在買家？

謝謝！

工業公司購買立即行使期權的意義不大。重點是購買期權以對沖未來風險。

例如，假設洗髮水製造商希望在棕櫚油價格上漲時限制他們的風險，同時在棕櫚油價格下跌時仍然能夠受益。普通的期貨合約只會“鎖定”價格，如果價格下跌，則不會允許預期的“意外收穫”。相反，製造商可以支付看漲期權溢價以換取單邊對沖：如果價格上漲，他們可以按固定行使價行權，但如果價格下跌，他們只需在市場上購買棕櫚油。

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/141633