期權
交易日內波動與基於波動率的期權
最近有人問了一個關於基於價格小幅波動積極交易股票的問題。
看起來如果你想做這裡描述的策略，你不妨購買一個像多頭跨式期權這樣的期權，如果資產的波動性超過某個門檻值，它就會產生利潤。
期權和策略都依賴於未來的波動性來取得成功。期權最大的缺點是價格不會變動，而且您為期權支付的溢價無法收支平衡，第二大缺點是您可能沒有資格獲得期權交易賬戶。同時，該問題的答案中描述的很多問題，如日內交易的規定、佣金、股票跌不漲的風險等，都被避免了。
那麼，如果您想押注波動，您是否總是最好選擇跨式期權？是否有任何理由實際買賣股票，而不是僅僅購買期權，除了：
- 期權溢價過高
- 您沒有期權交易賬戶
購買期權（看漲期權、看跌期權或做多基礎的策略）是在一段時間內購買保險。因此，您必須認識到，除了獲得您想要的風險之外，您將始終為該保險支付**一些費用，而且它在某個時候到期，然後所有的賭注都被取消了。
所以有一個時間視窗並支付溢價。鑑於您的風險偏好，您需要確定該保險是否值得。
這就是為什麼賣方和專業人士通常是期權賣方的原因……就像沃倫巴菲特一樣，他們知道出售保險是一種長期的大收益策略，只要你能控制損失。
為了讓您以合理的價格購買期權，您必須與願意向您出售期權的人進行交易。
事實上，許多期權做市商正在做相反的事情：以超過實值到期的真實可能性出售期權，並買賣標的股票以保持對他們出售給您的期權風險的對沖。
他們也可以使用期權對沖，但購買股票（至少按照他們與經紀人或交易所的條款）“更便宜”。
你需要計算數字。如果從長遠來看期權會更便宜、更有利可圖，那就使用它們。如果沒有，則使用庫存。我預計股票會是更便宜的對沖工具，但每個人的成本情況都不同。