期權
做空一個選項 - 隨機分配？
我對選項仍然很陌生，但我正在嘗試理解分配的這個概念。
假設我在 80 美元的罷工中做空微軟的電話，該罷工將在一個季度內到期。微軟一天漲了一天，漲到了86。有人很早就看漲了同樣的期權行權。它是隨機分配的，誰必須與該買家實際結算。那麼作為期權賣家，你不能保證你會一直持有期權直到到期，你可以隨機分配給想要提前行權的人嗎？所以你冒著風險，你會被隨機分配到一個想要早點鍛煉的相同選項的人？這如何公平，因為理論上不同的交易者做空同一罷工的看漲期權可能會根據一個人是否提前行使而獲得不同的利潤？
實際上，這個過程並不是完全隨機的。相反，它遵循 OCC 的分配程序：
依次分配的經紀人根據自己的程序（可以是隨機分配、先進先出等）在其客戶賬戶之間分配分配。
與交易量相比，您還可以查看從一天到下一天的未平倉頭寸變化正在發生多少分配活動。許多參與者還將行使期權以在股票除息之前獲得股息，但正如@JoeTaxpayer 所指出的那樣，大多數人將持有期權直至到期。
OCC 有一項政策，在到期時，如果期權的價內價值為 0.01 美元或更多，那麼他們將自動行使期權，除非他們收到持有人的“相反建議”。
你已經很好地描述了這個過程。
很難回答最終是“這如何公平？”的問題。這是公平的，因為它是已知風險的一部分。事實上，它適用於所有人，相當平等。
一般來說，這不是很常見。（不，我手邊沒有百分比，我只是從幾十年的交易中暗示它可能發生的機率不到 10%）。為什麼？因為簡單地出售期權並使用收益購買股票通常對買方來說更有價值。該期權將有 2 個組成部分，其內在價值（“貨幣”）和時間溢價。它需要低至無時間溢價的奇怪組合，但買方希望擁有使該行使可取的股票。