合成期權頭寸的風險和回報

我正在嘗試了解期權合成。這篇文章提到：

例如，如果您的股票價格為每股 100 美元，而您賣出 105 看漲期權並買入 105 看跌期權，那麼您的風險為零（並且潛在利潤為零）。

我了解賣出看漲期權為看跌期權提供資金。但如果標的資產在到期時達到 103，則看漲期權和看跌期權到期時都毫無價值，因此利潤 = 103 - 100 = 3 美元。我的評估有什麼問題？

你賣出了一個看漲期權，如果股票上漲，你就有風險。當股票下跌時，您購買了看跌期權並獲得收益。先生，您持有合成空頭頭寸。

這是您連結範例中的案例 3：

假設您擁有多頭股票並且公司將報告收益但您正在休假。如何在不出售股票的情況下對沖頭寸？你可以用期權綜合做空股票！

空頭股票 = 空頭看漲期權 + 多頭看跌期權

他們以淨零評論結束，因為前提是現有的多頭頭寸。多頭加上這種合成空頭會產生一組中性的頭寸（以及作者去度假的能力，而不關心股票的任何變動。）

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/45261