併購期間的期權波動和結算

我試圖弄清楚當交易是現金股票的混合時，目標期權的波動率如何變化。

我們知道，在現金交易中，隨著交易獲得批准，vol 會逐漸變為 0。股票交易，成交量趨向於收購方成交量。

現金和股票呢？對於一個具體的案例，以福克斯和迪士尼的交易為例。一半股票，一半現金。

現在，我不清楚在這種情況下該選項如何解決。但如果你得到一半現金，一半持有股票，那麼在我看來，隱含波動率應該會下降。

謝謝

有趣的問題。幾十年來，我一直在為收益公告交易期權以及大量波動性交易，但我從未遇到過這個問題。很久以前我還了解到，盡可能避免調整契約，因為它們會使我的頭部受傷（g），尤其是當該位置有多條腿時。

我還推測，在現金和股權交易中，由於股權敞口減少，現金部分會削弱契約的交易量。我有兩個建議，你應該忽略第一個。

查找一些現金金額很大的近期交易。找到調整後的合約。將成交量與收購方標準 100 股合約的類似罷工進行比較。

計劃 B：如果您在這裡沒有得到具體的答案，Elite Trader 有一個選項 BB。與它的全盛時期相比，它幾乎已經死了。但是，也有一些專業交易員和前期權做市商參與其中。他們很可能知道答案。

“合併、收購和分拆等企業行為通常需要更改契約條款下可傳遞證券的數量或名稱。當發生此類調整時，空頭看漲頭寸必須以執行價格傳遞調整後的證券電話是在哪裡出售的。”

<https://www.optionseducation.org/referencelibrary/faq/splits-mergers-spinoffs-bankruptcies>

引用自：https://money.stackexchange.com/questions/100128