日曆價差的期權結算
假設：假設現在是 2015 年 1 月 17 日，AAPL 是 100。我的投資組合包含：
Long 1 Jan 23, 2017 Call Option for AAPL at 60 Short 1 Jan 17, 2015 Call Option for AAPL at 90 20,000 USD cash結算如何運作？將分配價內期權。該投資組合不包含要撤出的 AAPL 股票。我的 2017 年期權是否被行使，或者我是否以收盤價兌現為 AAPL 股票，然後被取消？（我的理解是後者）
如果 AAPL 收於 300 會發生什麼？然後我欠合約 210/股，與我的經紀人討價還價的唯一方法是行使多頭看漲期權。我的經紀人會自動執行此操作嗎？他們會生我的氣，還是這是例行公事？在這種情況下我能保證 5:30 的價格嗎？
這個過程是否因經紀人而異，還是到處都一樣？
試圖了解圍繞交易所機制進行槓桿化的所有風險。
首先，你應該打電話給你的經紀人，讓他們百分百確定。
您將被行使在貨幣中的空頭期權。您的投資組合不包含 AAPL 股票是無關緊要的。您只需支付購買您所欠股份的費用。我相信你的經紀人只會從你的保證金/現金賬戶中拿走這筆錢，如果你的賬戶無法支付，他們不會讓你建立頭寸。我看不出你有一個長期的 2017 年電話是多麼重要。一旦完成了短呼叫的分配，您仍然會做多該呼叫。
我不確定你的立場是什麼，因為提供的細節有問題。我的猜測是，行使價分別是 60 美元和 90 美元，這是對角價差，而不是您所說的日曆價差（又名水平價差），日曆價差是具有相同行使價的同一標的的多頭和空頭期權頭寸，但具有不同的有效期。
如果這是正確的，那麼如果 AAPL 上漲並且您被分配到您的 90 美元空頭看漲期權中，則 9,000 美元將記入您的賬戶，您將以 90 美元的價格做空 100 股。股票的目前價格是多少（5:30 的價格？）並不重要，因為契約義務是以 90 美元的價格出售。您仍將做多 2017 年 1 月 23 日 60 美元的看漲期權，該頭寸的風險圖與原始對角點差的風險圖相同，因為它們是合成等價物。
如果這是標準的 Reg T 50% 保證金（經紀人可能要求超過 50%），那麼最初您將需要 4,500 美元的可保證金證券和/或現金來支持頭寸。在不深入雜草的情況下，最低保證金維持要求會隨著 AAPL 價格的上漲而增加。但是，由於您擁有 60 美元的看漲期權，它將以相同的速度增加並且會抵消（標準期權不可保證金，但 LEAP 可以）。
如果您沒有保證金來支持開設空頭頭寸，那麼您的經紀人將出售有價值的東西以籌集現金以購買足夠的股票來平倉和平倉。人們希望並期望您的經紀人會結束漫長的通話，但我已經在網上閱讀了足夠多的恐怖故事，知道您不會將任何事情留給您的經紀人。
你的經紀人會對你不滿意嗎？可能。一些經紀人不喜歡干預客戶賬戶。這是否涉及任何後續限制取決於經紀人。最好的辦法是聯繫您的經紀人並了解他們如何處理此類情況。