在交易期權之前了解期權定價模型是否重要？
期權似乎是散戶投資者通常可以使用的最複雜的金融工具之一。給初學者的普遍建議（至少在這個網站上）是初學者在交易期權之前“必須真正知道他們在做什麼”。由於我是初學者，並且打算有一天交易期權，因此我開始閱讀有關期權的書籍，以便“真正知道自己在做什麼”。然而，我覺得我已經掉進了兔子洞，因為儘管閱讀了很多關於期權的資訊，但我什至沒有買賣我的第一個期權。我想知道：在什麼時候我可以認為自己有足夠的知識來交易期權？
我是否需要詳細了解“希臘語”（例如其含義和數學推導）？在交易期權之前，我是否需要學習和理解期權定價模型，例如二項式期權定價模型、Black-Scholes 模型、Bjerksund-Stensland 模型等？諸如“動態對沖”之類的東西呢？
初學者什麼時候“足夠了解”開始交易期權？
近 40 年來，我一直在零售層面使用期權，從基本策略開始，逐漸發展為更複雜的策略，尤其是對沖。我之所以寫有用，是因為我從來沒有像典型的“交易員”那樣持有廉價的看跌期權或看漲期權，為那個高薪日而努力。
是的，期權是複雜的金融工具，在交易它們之前知道你在做什麼是很重要的。沃倫巴菲特曾將衍生品稱為“大規模殺傷性金融武器”，但他已經通過使用它們賺取了數十億美元。
您需要的知識量取決於您所做工作的複雜性。如果您是 1 級期權交易者，您不需要非常了解，您是通過賣出擔保看漲期權以目標價格賣出您的股票，還是賣出現金擔保看跌期權以以較低價格收購股票。這些策略非常簡單。
下一級期權策略（跨式、扼殺、價差、禿鷹、蝴蝶、套期保值）需要更多知識，因為由於缺乏更好的描述，它們更像國際象棋而不是跳棋。
交易波動和主動對沖變得更加深入，並且是我所研究的最複雜的。
以下是適用於這些更複雜策略的一些概括。你需要明白：
- 選項和不同策略的相互聯繫
- 如何使用期權定價公式（不是一個或多個公式的實際數學）
- 期權與股息、時間變化、價格、隱含波動率的關係如何
- 如何在到期時和到期前評估各種頭寸的盈虧
- 合成材料
- 如何有效調整位置以及何時調整位置
- 實際使用超過課堂理論
- 可能最重要的是，您需要知道您想通過選項實現什麼以及您的能力範圍內甚麼。“一個人必須知道他的局限性”——哈里·卡拉漢。
除了 delta 之外，我從來沒有使用過希臘人，因為我經常對沖，通常有 1/2 十幾個相同基礎的不同期權。我需要知道我的定向曝光。我處於中間位置，遠遠超出了 1 級交易，但遠低於管理大型期權投資組合的專業人士。
對於那些渴望了解期權的人，我的推薦是 Lawrence G. McMillan 的“期權作為一項戰略投資”。閱讀。然後再讀一遍。
初學者什麼時候“足夠了解”開始交易期權？
我會把這個過程比作學習一門外語。你可以記住所有你想要的單詞，但在你能思考語言之前，你只是一個翻譯，而不是演講者。在你準備好做比基本策略更多的事情之前，你需要說這種語言。