期權

正在行使的期權合約離行使價有多遠?

  • February 17, 2022

假設我以 30 美元的執行價格賣出了一個裸看跌期權,期權費為 1 美元。當股價跌至 30 美元(大約)或僅當價格低於 29 美元時,經紀人會立即分配 100 股給我嗎?

如果分配了 100 股,我可以保留溢價,但如果目前價格現在低於 29 美元,那將毫無意義。

兩者都不是——如果期權是歐式期權,如果股票在期權到期日低於行使價,你就會被分配。如果期權是美式期權(個別股票的期權是歐式的,而不是美式的),您可以在到期前的任何時間被分配,但這種情況非常罕見——通常期權持有人最好賣出他們的期權而不是提前行使.

根據 OCC 的數據,大約 7% 的契約被執行。

一般來說,某人行使仍然有時間溢價的期權是沒有意義的,因為這樣做會丟掉時間溢價。

然而,早期鍛煉有幾個原因。如果期權的交易價格低於平價(出價低於內在價值),那麼如果有人以該價格出售他們的期權,它就會提供折扣套利機會。

人們提早鍛煉的一些不太常見的原因:

  1. 他們想擁有(或做空)股票
  2. 存在股息套利(ITM 看跌期權的時間溢價小於待定股息)
  3. 他們進行風險套利,希望股票恢復到預先調整的除息收盤價

引用自:https://money.stackexchange.com/questions/148632