期權
同一標的但到期日不同的兩個深度 ITM 期權的價格如何在任何一天走向不同的方向？
我有時會目睹同一標的但到期日不同的深度價內期權合約的價格在交易日結束時走向不同的方向。這對我來說毫無意義。
兩種期權的內在價值都應與標的價格直接相關。例如，在看跌期權的情況下，如果標的物的價格上漲，則兩種期權的內在價值都應等量下跌。
外部值的行為應該類似。每過一天，兩種期權都會經歷時間衰減，因此兩種期權的外在價值都應該相應下降（儘管不一定等量）。如果標的物的隱含波動率發生變化，兩個期權的外在價值也應該朝著相同的方向移動。
那麼，一種期權怎麼可能在任何一天以比前一天更高的價格結束，而另一種期權最終以低於前一天的價格結束呢？
非流動性 ITM 期權點差很大，並且可能有過時的報價。
假設 XYZ 是 27 美元，25 美元的看漲期權是 2.50 美元 x 3.00 美元。有人以 2.50 美元的出價賣出，然後 XYZ 仍為 27 美元，有人以 3.00 美元買入看漲期權。因此，期權似乎上漲了 50 美分，而實際上它只是廣泛報價的函式。
與此同時，另一個 ITM 看漲期權連續兩次以 2.00 美元的價格交易，並反映了不變的狀態。因此，一個 ITM 呼叫似乎已經上升，而另一個則沒有。
過時的報價情況是，當 XYZ 為 27 美元（如上）時，25 美元的看漲期權交易價格為 2.50 美元。XYZ 上漲收於 29 美元，在 25 美元看漲期權中沒有額外交易。第二天，XYZ 開盤價為 29 美元，看漲報價為 4.00 美元 x 4.50 美元。以 4.50 美元買入表示獲利 2.00 美元，但股價沒有變化。
一個呼叫，另一個呼叫只是上述的一個變體。