承保電話 - 誰能確認我的理解是否正確？
我希望在這裡問這種問題是合適的，我不知道如何表述它。我有一個特定的（真實的）範例，我想概述一下我是否理解正確。請確認或更正我的分析。
忽略費用，假設我以 15.75 美元的價格購買了 500 股 A 股，在它下跌 1 美元後，我開始擔心它的價格可能會大幅下跌（幾美元），但現在不願意鎖定損失。
2021 年 5 月 10 美元的罷工電話有 7.30 美元的溢價。這是否意味著我可以寫 5 個看漲期權，如果行使期權，我會賺到大約 625 美元？如果相反，股價跌至 10 美元以下，只要我在價格跌至 8.75 美元以下之前賣出 500 股，我就不會損失任何東西？
我懷疑我犯了一個錯誤，因為在基本上零風險的情況下獲得 8% 的回報似乎太容易了。
*** 謝謝您的幫助。接受了我所做的答案，因為這一點
“期權頭寸的潛在回報準確地反映了市場認為它的價值。這是有原因的。”
提醒我不要陷入認為我知道市場不知道的事情的陷阱（認為市盈率看起來“便宜”或“昂貴”等）。
謝謝！
您擁有 15.75 美元的股票。
如果您以 7.30 美元的價格賣出看漲期權，您以 8.45 美元的成本持有該股票，但有義務以 10 美元的價格賣出，每股收益為 1.55 美元或利潤為 775 美元，即使再下跌 4.75 美元。
零風險？我以 10 美元的價格賣出了 20 美元的 20 美元看漲期權。認為如果股票持平，我會上漲 100%。不知怎的，它破產了。
期權頭寸的潛在回報準確地反映了市場認為它的價值。這是有原因的。
當您賣出一個有擔保的看漲期權時，買方為您在到期日之前以行使價購買您的 100 股股票的權利給予溢價。如果您被指派（買方行使他的看漲期權並且您必須賣出）或看漲期權在 5 月到期一文不值，則全部溢價由您保留。
如果您以 15.75 美元的價格購買股票 XYZ，並以 7.30 美元的價格賣出 2021 年 5 月的 10 美元看漲期權，您的成本基礎將降低至 8.45 美元。如果分配，您將獲得每 100 股 10 美元。由於您擁有 500 股，您的收益將是 775 美元（155 美元 x 5）。
按 8.45 美元的成本計算，1.55 美元的回報是 66 天的 18.3% 回報，年化回報率為 101%。
…如果股票跌至 10 美元以下，只要我在價格跌至 8.75 美元以下之前賣出 500 股，我就不會損失任何東西？
不會。除非股價跌破 8.45 美元，否則您不會損失任何東西。如果股票在 5 月到期前下跌，而您希望平倉，則必須將其買回（成本），這將增加您的成本基礎和盈虧平衡點。
如果 XYZ 下跌並且它更接近到期，則關閉的替代方法可能是將您的空頭呼叫向下滾動（為了進一步到期而降低執行價）以獲得信用，從而進一步降低您的成本基礎。