出售裸看漲期權會製造假股票嗎？
我了解非法裸賣空可能導致 FTD，因為同一股可以多次借出和賣空。這可能導致超過 100% 的股票流通量被做空（參考：GameStop 如何做空流通量的 140%？）
同樣的事情會發生在類固醇上，出售完全合法的裸電話嗎？
以下是我認為它會如何發揮作用，如果它有缺陷，請糾正我對機制的理解：
- AFAIK 固定數量的看漲/看跌合約不是由任何人“發行”的，就像公司決定發行股票和稀釋自己的持股一樣。
- 每當買賣雙方就罷工、到期和溢價達成一致時，看漲合約就會出現並被動態銷毀。
- 理論上，如果期權賣方決定賣出大量 OTM 裸看漲合約（沒有 delta 對沖），股價上漲，看漲期權的買方決定行權，這會導致 FTD 嗎？
- 如果發生這種情況，股票會像期權的衍生品一樣嗎？有哪些市場機制可以防止這種情況發生？
謝謝
AFAIK 固定數量的看漲/看跌合約不是由任何人“發行”的，就像公司決定發行股票和稀釋自己的持股一樣。
那是正確的。只要您擁有支持裸空頭期權頭寸所需的保證金，可以創建的期權數量沒有限制。但是，經紀人傾向於在 GameStop 等情況下提高保證金要求。
每當買賣雙方就罷工、到期和溢價達成一致時，看漲合約就會出現並被動態銷毀。
是和不是。當雙方都持有未平倉頭寸時，合約就成立了。當雙方都平倉時，合約被終止（銷毀）。如果一方正在開放而另一方正在關閉，那麼契約只是易手。與您的問題密切相關的是，賣出看漲期權會增加未平倉頭寸，從而影響期權做市商增加多頭 delta（買入股票）以保持對沖的需求。
理論上，如果期權賣方決定賣出大量 OTM 裸看漲合約（沒有 delta 對沖），股價上漲，看漲期權的買方決定行權，這會導致 FTD 嗎？
分配空頭看漲期權會導致標的資產出現空頭頭寸。它本身並不會創建 FTD。FTD 是交易者有意識地決定不借入股票，導致赤裸空頭（股票）。這與在不收購交割股票 (FTD) 的情況下赤裸裸地做空股票沒有什麼不同。
有哪些市場機制可以防止這種情況發生？
經紀人應該為新開的空頭頭寸借入股票，如果沒有可藉入的股票，則將其關閉。顯然，這不是一個萬無一失的系統，因為經常有人抱怨裸賣空股票的非法行為。
要賣出裸看漲期權，您需要有保證金，而且很多。
要進入一個甚至 50% 的股票區域，你需要有一大筆資金，這對於普通投資者來說是遙不可及的。