期權
OTM 時看漲期權定價
在此範例中，二項式期權定價的 XLX我正在使用二項式方法對美式看漲期權進行定價。我想知道在第一個時期（0.1），下跌後的股票價格是 284 美元，執行價格是 300，但期權的價格是 5.13 美元。我想知道當它是 OTM 時，看漲期權怎麼可能是積極的。
謝謝！
你想知道為什麼價外期權的價格是正的？
這是因為期權有可能在貨幣中到期，這將導致期權持有人獲得有價值的東西（即，有機會以折扣價購買股票或以溢價出售股票）。
查看您的定價樹——即使第一期下跌，下一期也有可能回升至 310 美元，此時期權價值為 10 美元。因此，在 2 個時期後，它的價值有（大約）50% 的變化，價值 10 美元，而價值 0 美元的 50% 的變化，使該時期的價值約為 5 美元。
只有二項式模型中的最後一個時期使用內在價值 - 先前時期中的每個節點都使用它右側的兩個可能值的組合（加上一些折扣）。
除了二項式模型，期權總是有價值的，因為如果期權到期，買方無需支付任何費用，因此期權本身沒有損失的可能性。股票回升並且期權變為 ITM 的可能性總是存在（可能非常渺茫）。
股票的波動性越高，這種可能性就越高，期權價格就越高，即使它目前已經沒有錢了。