期權
2個關於看跌/看漲/賣空的問題
在學習期權時，我有 2 個關於看跌/看漲 + 賣空的問題。
- 我對“賣空”股票與“寫有保障的看漲期權”有何相同/不同感到困惑。在我的學習中……如果一個機構認為股票會下跌，他們似乎可以採取多種方式採取行動。其中 2 個我很確定存在，但它只是點擊了這第 3 種方式可能是其他兩種方式之一……
a)
Buy to open看跌期權（Robinhood 中的“買入 > 看跌”）b)
Sell to open通過“寫一個有保障的看漲期權”（Robinhood 中的“賣出 > 看漲期權”）c）現在……這第三個是我在網上閱讀的許多不同文章的剩餘部分，試圖理解這一點。這些指南似乎暗示了某種方法，即機構要求經紀人借入股票，有時是非法的，然後一旦他們得到它們，這些股票現在就會被標記為“空頭利息”百分比。然後，他們必須買入才能關閉退出。
我突然想到，這第三個選項，在我看來總是不同的（在我看來，甚至不是一個需要 100 股的“選項”），實際上一定是在暗指 b) 項……對嗎？是否有超過 4 種組合（買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權）……或者是這樣嗎？是大型對沖基金和機構只是使用這4種方法，還是有第5種或更多方法“做空”股票？我想它讓我感到“非法”位（我假設沒有線上經紀人讓你這樣做）和“向經紀人索取股票”部分，而不是你實際上只是創建自己的契約的 robinhood。最重要的是，所有這些愚蠢的例子都使用了 10 股或 5 股或 1 股，所以這讓它看起來像是一種選擇，而不是一種選擇，正如他們從未說過的那樣
100。
- 如果我選擇 2 個“空頭”選項之一……一些指南聽起來像是我可以“買回”該選項，即使有人從我這裡購買了它。我是不是誤會了？我知道對方可以行使，但這聽起來像是有人可以
buy to open……持有該契約，但隨後我可以撤銷它或出售它或其他什麼東西，它會取回它。這似乎違反直覺（即它必須過期，否則買方擁有所有權力）。也許我誤解了
這是大局，我將其留給您，以使其適合您問題的各個方面。
- 買一個看跌期權。在到期的基礎上，您的收支平衡是執行價格減去支付的溢價。例如，以 2 美元買入 50 美元的看跌期權。休息是 48 美元。賺錢低於 48 美元。虧損超過 48 美元。到期前的損益是不同的（見期權定價公式）。這是一個看跌的立場。
- 買個電話。在到期的基礎上，您的收支平衡是行使價加上支付的溢價。例如，以 2 美元買入 50 美元的看漲期權。收支平衡是 52 美元。賺 52 美元以上的錢。虧損低於 52 美元以上。到期前的損益是不同的。這是一個看漲的立場。
- 賣出備兌看漲期權（綜合上相當於賣出看跌期權）。在到期的基礎上，您的收支平衡是執行價格減去支付的溢價。例如，以 45 美元買入股票並以 2 美元賣出 50 美元的看漲期權。收支平衡是 43 美元。如果股價上漲，虧損低於 43 美元，最多可賺 7 美元。到期前的損益是不同的。這是一個中性到溫和看漲的頭寸，取決於賣出的執行價格。
- 購買股票。股票每上漲 1 美元就賺 1 美元，股票每下跌 1 美元就虧損 1 美元。這是一個看漲的立場。
- 賣空股票。忽略股息問題和借貸成本，股票每下跌 1 美元就賺 1 美元，股票每上漲 1 美元就虧損 1 美元。這是一個看跌的立場。
上述策略還有其他更複雜的組合。
您擁有的任何期權頭寸都可以在到期前被您平倉，除非您的期權被行使並且您被分配。
恕我直言，在您清楚地了解它們的含義之前，請避免選擇。閱讀一些選擇書。這樣做可能會為您節省一大筆錢。