期權策略
選擇期權到期日
考慮一家公司將在一年內盈利，其股價會上漲。一年之內，它會有一個小小的飛躍，但不會有很大的飛躍。現在購買在一年內或以後到期的期權是一個好策略嗎？或者你應該等到它顯示出盈利的跡象，然後再購買它的期權。請考慮該人無法定期監控其投資組合但每月一到兩次的情況。
期權費衰減是非線性的。隨著時間的流逝，它會加速。為了不准確地理解這一點，ATM 期權的一個寬鬆的經驗法則是，它們的價值與剩餘時間的平方根有關。在所有其他條件相同的情況下（它們永遠不會），按照這個鬆散的估計，對於 9 個月的看跌期權，其價值的 1/3 在前 5 個月內損失了。其價值的另外 1/3 在接下來的 3 個月內損失，其最後 1/3 的價值在上個月損失。
出於這個原因，期權買家應該購買期限較長的期權（每天的成本較低），而期權賣家應該賣出較短期的期權（每天的溢價較高）。
如果隱含波動率中等到低並且它是低/無股息股票，那麼高 delta LEAP 是標的物的一個很好的替代品，因為它具有低時間溢價以及低 theta（時間）衰減。它將具有與股票幾乎相同的上行潛力，並且下行風險較小。
因此，如果您認為該股票現在是一項不錯的投資，那麼長期看漲期權也是如此。如果您不這麼認為，請通過。