WACC 是否適用於企業創始人？
前幾天我了解到，加權平均資本成本 (WACC) 的定義如下：
資料來源：https ://en.wikipedia.org/wiki/Weighted_average_cost_of_capital
基本上，投資者通過債務或股權融資向公司提供資金。這些投資者期望他們的投資獲得回報 r_i。WACC 通過投資者擁有的資金來衡量回報，給出公司必須滿足的總體預期回報率才能讓投資者滿意。
我的問題是，在從投資者那裡獲得資金之前，假設創始人將自己的錢投入公司或獲得不需要補償的捐款。這筆錢是否計入 WACC？
據推測，創始人希望自己對公司的投資能夠獲得回報，所以我不確定為什麼這不會有助於他們尋求實現的回報率。
權益=購買的公司股份[包括初始投資者]+歷史淨收入-支付的股息。因此，所需的股本回報率不僅基於初始股票購買，還包括股本的任何增加[您建議“捐贈”，但更現實的只是淨收入]。
如果我以 100 美元的股票購買創業，它賺了 200 美元，然後我借了 50 美元的債務，我的總資本將是 350 美元，WACC 將基於 ((債務利率 * 50 美元) + (股本所需的回報率 * $300)) /350。
WACC 本身並不是一個確切的數字[特別是對於難以量化真實股權成本的私營企業而言]。更重要的是，這是一個必須考慮的信號，即資本貢獻者[債務和股權]可以提取他們的資金並投資於其他地方，他們應該獲得與他們所承擔的風險相稱的東西。粗略的數字有助於建立一個了解改變公司資本結構的影響的框架[債務水平與股權水平]。
假設創始人將自己的錢投入公司或獲得不需要補償的捐款
如果 創始人將自己的錢投入公司，他們幾乎總是會獲得所有權作為回報（否則，如果公司做得好，他們的錢就沒有辦法拿回來了）。捐贈被視為“收入”，是公司股權的一部分。
但是，在談論 WACC 時，這種區別是無關緊要的。WACC用於確定項目的“要求”回報率。這意味著公司必須為新項目支付多少額外資金（或者可能將這些資金用於償還債務/回購股權會更好）。如果您假設公司保持資本結構（債務/股權比率）相同，您將查看相同比例的債務和股權的市場價值（**新的債務和股權期望獲得多少回報）。最初對先前債務或股權的預期回報率在很大程度上是無關緊要的。