當我購買波動率時，我到底在買什麼
當我購買一家公司的股份時，我購買了該公司的一部分，無論多麼小。最近，人們對交易波動性很感興趣。現在我的第一個問題是：當我購買波動率（通過購買期權）時，我到底在購買什麼。
當我購買期權時，我不是在問我在買什麼。答案是保險。我的問題是：當我購買波動率時，我在購買什麼？
兩股 A 股和 B 股，每股正好 100 美元。一位從未犯錯的專家告訴你：A 有 50% 的機會漲到 101 美元，A 有 50% 的機會跌到 99 美元。B 也有 50% 的機會上漲到 150 美元，B 有 50% 的機會下跌到 50 美元。
如果你買 A，你賺 1 美元或損失 1 美元的機會是均等的。如果你買 B，你賺 50 美元或損失 50 美元的機會是均等的。購買 B 只是比購買 A 更大的賭注。
現在您購買了一個看漲期權，它賦予您以 100 美元購買 A 或 B 的權利。如果 A 漲到 101 美元，你賺 1 美元。如果 A 跌至 99 美元，您不會損失任何東西（因為它是一種期權，沒有人可以強迫您行使期權）。所以有 50% 的機會贏一美元，有 50% 的機會贏或輸。該期權價值 50 美分。但如果你有 B 的看漲期權，你有 50% 的機會賺 50 美元，有 50% 的機會你什麼都不賺或不賠。此選項價值 25 美元。
通常，波動性會增加您贏得很多或損失很多的機會。使用看漲期權，波動性會增加您贏很多或什麼都不輸的機會。
現在看一個 110 美元的看漲期權。A 不可能達到 110 美元，因此 A 的選擇毫無價值。但是 B 很有可能達到並超過 110 美元，因此該期權很值錢。
如果您參考 $VIX，文章跟踪波動率：如何計算 VIX可能會為您詳細解釋。
這裡引用的主要內容：
深入研究細節 VIX 是使用“通過平均價外看跌期權和看漲期權的加權價格得出預期波動率的公式”計算得出的。在下面的範例中，分別使用 16 天和 44 天到期的期權，並且從公式的最左側開始，“=”左側的符號表示通過計算位於右側的所有數字的總和乘以 100 的平方根得出的數字。
這是另一個連結，這次是關於 $VIX的CBOE 白皮書
當然，還有更多的波動率跟踪指數，其中一些可能會以不同的方式計算。